行情交流:预计5-7月油脂压力偏大

来源：私友会棕榈油调研会议纪要

嘉宾： 中储粮张平、来宝张华、中纺姚亮经

1．国内油脂压力预计在5，6，7月偏大，一是从目前的利润来看，3，4，5月份的大豆买船毛利80块，买船不差；另外，4月份有豆油轮出的压力和进口临储豆出库压力。

2．预计15/16年国内油脂消费增3.5%，其中菜油消费会由于菜油价格便宜而好转，2月份已有菜油对豆油的替代，3月份替代将会更加集中，因此，预计后期国内豆油消费偏悲观。

3．目前国内的油脂较为宽松，即使全年棕榈油进口下降50万吨，至500万吨，对国内油脂的松紧程度影响也不太大。预计国内棕榈油相对更强，豆油市场偏中性，而菜油最弱。

4．菜油目前已拍卖成交70万吨，出库仅十几万吨，菜油的出库要3月下旬才开始。后续拍卖还将继续，并且仍保持底价不变。国内菜油库存饱和，预计9月份达180万吨，比历史同期最高的130万吨还高。