美生柴倾销调查引震荡，国内油脂期价创近期高点

私油会

周五联邦贸易委员会针对印尼和阿根廷出口至美国的生柴的反倾销进行投票，引发油脂国内市场暴涨，国内油脂反弹至近期高点，虽然美国那边的投票并不是最终生柴是否反倾销的结论，但美国国内出于DDGS的替代因素，压榨量是出现了降低的，一旦减少的豆油另外还有一部分用于生柴的需求，那么将会导致美国国内生柴价格上升，和国外产生较大价差，这是本届美国政府回归制造计划所不愿意看到的，因此我们认为此次生柴的影响不是很大，加上对于全球平衡表影响有限，在本周MPOB即将在周四出4月报告的情况下，我们预计油脂还是会偏弱震荡。

目前美豆是天气市场，但在中部和南部遭遇暴雨后，周末大雨基本结束，虽然部分地区种植进度减慢，但后期玉米转种大豆会更多，所以总体而言对大豆产量是有的，因此对于美豆的价格不宜看的太高。本周也将公布USDA5月报告，目前来看2017/18压榨仍可能维持在19.5亿蒲式耳，出口则放在21亿蒲式耳，在2016/17年度的结转库存看在4.3亿蒲式耳的情况下，美豆2017/18年度新作的库存在5.5亿蒲式耳上下。

基金减持豆油净空，内盘植物油按捺不住上扬

上周五晚，美盘豆类周末收官表现相对温和，美豆、美粕维持窄幅震荡，美豆油收高，7月合约创近五周以来新高。

从上周五CFTC公布的持仓结构上看，基金在豆油合约上，连续三周净空减少。基金在豆油合约上，空头持仓为122375手，较上周减持6150手，多图持仓为112885手，较上周增持5818手，净空总计减持11968手，而目前的净空不足1万手，按照这个进度，本周就有可能回归净多局势。关注基金动向对盘面的影响。

连粕冲高回落诱发震荡，M1709目前尚未摆脱2850均衡的束缚，关注夜盘休市之后美豆自980一线滑落对盘面的影响。操作上，中线多头依托2780持仓，失守2830减持；日内短线关注2850一线均衡。

豆油打破僵持局势开始走强。Y1709合约白盘交易时段维持5800——5900区间震荡，夜盘交易时段打破僵持局势，翻越近日震荡上沿5900关口，跟随棕油、菜油向上运行。持仓量和成交量温和放大，显示有场外资金抄底的态势。关注白盘市场的反应。操作上，剩余空头依托6050持仓；翻越5800——5900区间震荡上沿，短线顺势买入。