棉油：外围及成本支撑，价格延续涨势

上周，受围豆油棕油行情上涨，加之成本支撑，棉油延续涨势，但市场交易并不旺。周末，部分地区棉油价格：河北5530元/吨附近，山东5590元/吨附近，河南5540元/吨，晋陕地区5550-5600元/吨附近，新疆南疆4510元/吨。

支撑棉油的利好因素：第一，国内棕榈油继续走强，支持棉油行情。本周国内大连盘油脂期货继续上涨，截至周五，大连盘豆油主力1609合约收6170元/吨，较上周6006涨164元/吨；大连盘棕榈油主力1609合约收5584元/吨，较上周5484涨100元/吨。截至4月2日，沿海一级豆油主流价位在6110-6400元/吨，涨幅在50-230元/吨不等，沿海主流港口24度棕榈油价格在5500-5550元/吨，涨幅在120-190元/吨不等，豆棕油价格继续走强，拉动棉油市场。

第二，成本高企支撑棉油行情。截至周五，北方及南方产区少部分油厂棉籽零星收购价在1.05-1.22元/斤，且目前棉粕市场仍偏弱运行，榨油厂仍亏损，为补亏，企业力挺棉油价格。

市场分析，因豆油现货供应持续紧张，且棕油减产担忧及倒挂严重，短期大宗油脂整体仍将偏强运行，以及棉油库存相对往年较少支持，而6、7月份之后，棉油将基本退出勾兑市场，转为棉产区老百姓直接食用，销售方式也将转为小批量销售，预计后期棉油行情仍易涨难跌，下周则仍将稳中趋涨运行。