曹智：国内外油脂油料供求状况分析

在2015年12月21日举办的猪产业链市场风险预警年会上，国家粮油信息中心市场信息处处长曹智先生的观点：

油脂市场方面：

从国际和国内市场来看，油脂的库存消费比均在逐渐回落。油脂供求由宽松趋向平衡。但低价的棕榈油及豆油持续增产，对所有油脂品种的价格都产生压制；由于2015/16年度全球大豆产量仍将增加，豆油供给依然充足，棕榈油仍将步入减产周期，后期厄尔尼诺将对产生何等程度的影响需继续关注；

我国近年油脂需求增速仅2-3%，油脂进口量逐年下降，油脂供给对豆油的依赖程度不断提高，明年初大豆压榨量下降，国外棕榈油产量趋降，都将使得油脂供求趋紧，可能提振油脂价格出现反弹。

国外大豆方面：

11月报告意外利空，但市场对单产提高的反应有限，供给宽松格局确立，所以美豆产量的故事已经结束，后期USDA继续上调单产的可能性有限。尽管上调了大豆的需求，但仍未改变整体宽松的预计。USDA 11月报告并没有提供更多新的信息，预计短期内市场将延续当前弱势。后期阿根廷出口关税下调，美联储加息等预期仍将压制大豆价格。国内大豆方面：豆粕需求好于预期，带动大豆压榨量提高，南美庞大的供应压力得以顺利消化。豆粕需求增加更多来自于蛋白粕品种之间的替换，饲料及禽畜养殖规模整体仍处于小幅萎缩阶段；后期豆粕添加比例难以继续提高，将抑制豆粕消费；此外，玉米价格大幅下跌，可能导致玉米对豆粕替代，长期看抑制豆粕消费及大豆进口。

国内外油菜籽供需方面：

国内、国际菜籽均面临减产，使得菜籽供求格局较大豆明显偏紧，加拿大菜籽价格走势强于美豆价格；受国内豆油、豆粕供给充足的影响，国内菜粕、菜油价格将受到压制，影响国内菜籽压榨利润，加之加拿大可供应量下降，预计菜籽进口将出现回落。

;