世行：缺少长期融资抑制发展中国家进步

本报讯 日前，世界银行（以下简称“世行“）专家指出，延展融资期限结构是可持续金融发展的核心。自2008年全球金融危机爆发以来，长期融资的匮乏，导致发展中国家企业的投资拉动型增长受到抑制，也使得信用好的家庭难以通过借贷来满足教育和住房需求及摆脱贫困。

长期融资对家庭、企业和可持续发展都必不可少。世行行长金墉表示，如果各国无法投资修建学校、道路、发电及配电设施、铁路及其他交通模式、通讯设施等，要想实现高速和可持续的经济增长率，就会面临挑战；如果没有长期融资，家庭想通过投资住房或教育不断增加收入，也会遇到较大障碍，且有可能无法从储蓄中获得较高的长期回报。

世行分析，发展中国家缺少长期融资可能由于以下原因：信用信息缺失使贷款人难以可靠地评估风险，因此更倾向于缩短贷款期限；对投资者权益的保护有限，导致贷款人倾向于采用短期合同，通过威胁终止合同来约束借款人；公司治理薄弱会削弱契约环境；缺乏金融知识的人更愿意选择昂贵的短期债务；等等。

但同时，世行也指出，在发展中国家，资本市场正在经历快速的增长，尤其是在新兴市场经济体，如中国和印度。据统计，股票市场和债券市场在金融体系的占比在上世纪80年代还不到一半，而在2005年至2010期间出现上升，在中国达到53%，印度达到65%。