隆平高科：定增过会　种业巨头起航

事件描述。
隆平高科非公开发行股票申请获证监会发行审核委员会审核通过。
事件评论。
中国证券监督管理委员会发行审核委员会于2015年8月12日对隆平高科非公开发行股票申请进行了审核根据审核结果公司本次非公开发行股票申请获得通过。此次定增发行股份2.59亿股募集资金30.8亿元拟用于补充日常营运资金(4.34亿元)、农业产销信息系统升级建设(5亿元)、偿还银行贷款(6.66亿元)、研发投入(7.53亿元)及农作物种子产业国际化体系建设(7.24亿元)等方面。(2)发行股份限售期由36个月延长至60个月。
我们认为此次定增完成将实质性推进隆平高科未来发展。主要基于:(1)上升国家队平台优势更加显着。在国内凭借央企平台获得先进科研技术和优质种质资源在国外借助中信集团海外平台进行快速布局和扩张。(2)充足的募集资金为公司战略推进提供保证。在募投项目中信息化建设将巩固公司国内种业龙头地位种子国际化项目助力公司走出国门迎来更大的国际发展舞台。此外定增过会后阶段性压制公司股价上涨因素也随之消除。
我们坚定看好未来隆平高科成为国际种业巨头的潜力。主要基于:(1)中国杂交稻种在种资质源和育种技术等领域全球优势明显在“一带一路”背景下中国杂交稻种“走出去”迎来历史性机遇;(2)隆平高科是国内杂交水稻种业绝对龙头已建成一流的育繁推一体化平台并拥有丰富且具备影响力的水稻品种(如Y两优1号、深两优5814等);(3)国际种业市场尤其是东南亚地区有巨大的稻种需求(除去中国东南亚水稻产量占亚洲总产量比例超过90%)而且稻种商品化率(仅为15%)和杂交水稻种植比例(不足2%)都很低具备开拓潜力为隆平高科提供了更大的发展舞台。
维持“买入”评级。我们强烈看好公司未来发展前景预计公司2015、2016年摊薄EPS分别为0.40元、0.49元。给予“买入”评级。（语阳）

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