美豆勇破1000整数关口，油脂市场乘势反弹

来源：汇易

本周二，七月的第一个交易日，对于指望着“五穷六绝七翻身”的中国股民而言，无疑又是苦涩难言的一天，沪指暴跌5%连失4200、4100两大关口、所有版块全线飘绿。然而，在资本市场的另一端，在国内油脂期货市场上，与股市相比宛若“冰火二重天”，在美农报告重磅利多、美豆勇破1000整数关口的提振之下，国内外植物油市场行情大幅反弹。然而，这在目前看起来，似乎还并没什么用，由于目前国内外油脂市场基本面仍然相对偏空，在缺乏需求支撑的情况下，此轮行情反弹的高度或许也将是相对有限的。

一、美农报告重磅利多，CBOT大豆期价勇破1000整数关口

根据美国农业部周二发布的报告显示，美国新季大豆播种面积为8513.9万英亩大豆，创纪录高位，去年大豆播种面积为8370.1万英亩，美国农业部3月的意向播种面积为8463.5万英亩。而分析师平均预估美豆播种面积为8517.1万英亩。

如果说播种面积报告仍然波澜不惊，那么季度库存报告的数据可谓重磅：美国农业部称，截至2015年6月1日，美国所有部位的大豆库存为6.25亿蒲式耳，同比提高54％，但是低于市场预期的6.7亿蒲式耳。这意味着3季度大豆用量为7.01亿蒲式耳，创下历史同期第四高的水平。

由于市场还预期此份报告是针对6月上旬之前的调查，而进入6月中旬以来，美国中西部持续强降水不仅延迟美豆播种，也使得已播种大豆生长受到影响，因此市场则始“憧憬”美豆实际播种面积或难以达到之前预期。受此提振，当晚美国大豆市场创下自2010年以来的最大单日涨幅，其中现货月期约还涨至12月29日以来的最高水平，主力合约期价勇破1000美分/蒲式耳整数关口。

二、我国油脂市场跟盘上扬，短期反弹高度或仍将有限

受隔夜美盘豆类期价大幅跳升提振，本周二我国油脂市场迎来七月开门红，三大植物油期现货行情全面跳升，平均涨幅在50元/吨~100元/吨左右。然而，这样的反弹似乎并不可持续，至少会从油脂市场本身的基本面及影响因素来看，近期国际油价走势仍然疲弱、东南亚棕榈油又进入增产周期，而国内植物油市场需求依旧低迷且供应显著增加（据本网统计，在过去的两周内我国豆油港口库存增加近10万吨，逼近80万吨的水平，而目前棕榈油库存也已经回升至50万吨以上）。因此基本面的疲弱仍将继续压制国内油脂市场行情。

因此，在目前的反弹行情之下，国内市场追高仍需相对谨慎，短期来看美豆将继续冲击1070美分/蒲式耳~1080美分/蒲式耳的关键阻力位，可能会带动国内外油脂市场小幅攀升，然而其上行的空间还是相对有限的。后市应继续密切关注原油、厄尔尼诺以及国内油脂油料进口动态，等待更多的利多题材出现。