种企抓住新三板入市良机

自2013年12月国务院给新三板开闸，截至今年6月8日，有十家种子企业在新三板挂牌，其中有我省秋乐种业(玉米)、中棉种业(棉花)两家种子企业

核心

企业家都梦想上市融资，但对于多数种子企业而言，资本市场的门槛高高在上，从1997年到2014年底的18年时间里，仅有9家种子企业成功上市。2013年 12月国务院给新三板开闸，为创业型中小企业开通了便利之门，种企也受益于此。截至今年6月8日，一年半时间里，已有10家种企踏上新三板平台，融资机会大增。

为种企洞开融资之门

我国种子企业多数为中小企业，高昂的IPO费用是企业进入主板、中小板和创业板的拦路虎。而新三板看重的是企业的发展潜力，只要具有科技创新实力、拥有自主品种，就可以捷足先登。注册资本在500万元以上，拥有两年连续经营记录，没有重大违法行为，此外，新三板对企业没有包括财务指标在内的硬性约束，这对以高新技术为主导、处于成长阶段的种子企业很有吸引力。

新三板被认为是真正意义上的中小企业创业板。新三板上市花费相对低廉，包括律师费、券商服务费、会计费等各项费用在80万～100万元，绝大多数种子企业可以承受。新三板上市一般需时6~8个月，为那些一时难以进入主板，又具有较高成长力的种子企业洞开了方便之门。

融资是企业登陆资本市场的第一诉求。新品种攻关时期需要科研投入，通过兼并重组做大种子企业也需要大量资金。在新三板挂牌，标志着企业打通了资本市场的融资通道。

截至6月8日，在新三板挂牌的企业近2500家，其中90%属于国家统计局标准内的中小微企业。种子企业作为典型的技术密集型企业，登陆新三板有着先天优势。进入新三板的种企有：北京联创种业(主打品种玉米，下同)、新疆锦棉种业(棉花)、江苏中江种业(稻麦)、江苏红旗种业(稻麦)、河南秋乐种业(玉米)、山东安信种苗(蔬菜)、黑龙江垦丰种业(农业)、河南中棉种业(棉花)内蒙古凌志股份(马铃薯)以及重庆帮豪种业(玉米)等10家。据业内人士估计，还有十几家种企正在或准备登陆新三板。

助力中小种企发展

新三板和深交所、上交所共同构成多层次金字塔型的资本市场体系。

一家在新三板挂牌的种子企业老板表述，在新三板上市，对外能提升企业形象，扩大企业知名度；对内通过市场机制反映市场价值，实现股权激励，汇聚优秀人才；企业还可以获得更好的创业环境，获得银行的信贷支持，受到政府部门的重视，从而获得扶持。

但是，新三板在股权交易上还仅限于机构或有特定资格的投资者。股权市场交易一般有三种形式：协议转让、做市商和竞价交易。新三板市场当前主要是协议转让，做市商刚刚起步。业界认为，未来新三板的融资和并购很可能表现为上市企业并购新三板企业。能够在新三板挂牌的种子企业，其价值大大提升，为未来的兼并重组提供了更实在的斡旋筹码。

此外，进入新三板的种子企业还可享受一定额度的银行信贷支持。根据相关规定，国内有7家银行可以无抵押、无担保为新三板企业融资500万元以上。

新三板入围企业的准确定性是“非上市的公众公司”。登陆企业透明，被纳入监管，必须规范化地运作管理。如定期披露相关信息；严格遵守相关企业制度，照章纳税，给员工缴纳各种险金；承担社会责任，在环保安全上严格约束。不过，新三板没有对企业提出财务指标和约束，相当于提供了一个修炼的平台，“既下了资本市场的海，又能保护自身的安全”。

新三板机遇难得

新三板以相对宽松的准入条件，向种子企业敞开怀抱，但业界人士认为，后期不排除政策收紧的可能。新三板处在快速扩量时期，后期门槛可能越来越高，对于那些有志进军资本市场的种子企业而言，这是一次不可复制的市场机遇。

调查表明，种子企业进入新三板的另一个目的是转板，即登陆创业板市场。

新三板作为资本市场的新生力量，其市场价值在不断强化。笔者以为，“好钢”要用在扶持好的种子企业上，即做实业、自主创新的种子企业。要鼓励种子企业面向市场终端，培育具有自主知识产权、适合机械化作业、高产优质、适应性强、农民信任度高的突破性新品种，在品种研发、管理创新、渠道建设和技术服务上下工夫。这只是硬币的一面，另一面是一些种子企业重外扩，不重内修；重资本，不重科研，具备一点经济实力就火急火燎地上市。这类企业不是真心做实业，而是做投机，扶持这类企业无异于抱薪救火。

此外，新三板的不足之处是融资额相对偏低。登陆新三板的种子企业一轮可融资规模2000万～5000万元，而创业板的融资规模在1.5亿元左右；新三板的股票在市场上流动性不高。

种子企业冲刺新三板，除了要完成正常的股改和券商辅导等准备工作外，存在最普遍的问题是财务不规范。有些企业为了完成注册，寻找过桥资金，注册完成后立即撤出；有些企业会计制度不规范，存在两三套账，这在民营种子企业表现尤为突出。新三板属于新事物，在控制好风险的前提下，种子企业老板应认真把握住机会。