后期豆粕偏弱反弹乏力，豆油走势弱于其他油脂

国家粮油信息中心6月12日消息；由于6月南美大豆集中到港，压榨企业保持较高开机率，近期豆粕供给压力仍将持续增加。尽管生猪价格及养殖收益回升刺激养殖户补栏，但短期内对豆粕需求的提振较为有限。美豆价格连续上涨之后面临回调，同样对豆粕价格有利空影响。预计后期豆粕价格仍偏弱，反弹乏力。

以目前价格水平来看，豆粕价格已基本反映了后期的供给压力，加之企业远期合同较多，且5月饲料需求有好转迹象，预计后期豆粕价格下跌的空间将较为有限。而油脂价格经过前期反弹之后出现回调，豆油、棕榈油库存均有小幅回升。后期压榨量较大，豆油供给充足。棕榈油供给将依赖于进口利润的变化，若马来西亚价格能够延续强势，将给国内棕榈油价格带来一定支撑。预计后期豆油价格将受到供给压力，走势相对较弱。

受油脂价格下跌影响，本周豆油豆粕比价震荡回落。昨日，江苏地区比价为2.19:1，较上周下跌4个百分点；广州湛江地区比价为2.28:1，较上周下跌2个百分点。大连期货9月合约比价为2.25:1，较上周下跌2个百分点，1月合约比价为2.27:1，较上周下跌2个百分点。

进口大豆压榨利润下降；以夜盘收盘价计算，巴西大豆7月船期对大连9月合约压榨利润为72元/吨，9月船期对1月合约压榨利润为115元/吨；阿根廷大豆7月船期对大连9月合约压榨利润为115元/吨。美湾大豆10-12月船期对大连1月合约压榨利润为77元/吨。由于国内油粕价格均下跌，过去一周压榨利润下降50元/吨。

受豆粕现货价格下跌、期货价格小幅反弹的影响，各地基差报价继续下跌。辽宁大连地区7-9月基差报价M1509+30，天津地区7-9月报价M1509+10，山东龙口地区8-9月报价M1509+80，江苏张家港地区6-7月基差报价M1509+30，广东湛江地区7-9月报价M1509-30。