守株待兔与兔子剥皮（修订）

守株待兔与兔子剥皮

自去年秋季以后，中国股市逐渐走出苦海，今年春季过后则进入疯涨期。以我最近几个月的观察，现在的股市并不是成熟市场经济的健康状态，泡沫很严重。许多股民以往吃亏在只会守株待兔，买了股票就等着升值，不知道股市有风险，不知道中国股市基本上是投机乐土，特别是虚高的股票市值与公司业绩完全脱离，在这种情况下，经常会一夜之间跌入低谷，从此被套牢。那时就很被动。

在经济不景气的大背景下，必定会发生产业大洗牌，即经济结构大调整。股市将支持某些新兴产业上升，而将某些夕阳产业扫地出门。美国在金融危机中，经过技术升级换代和产业结构调整，制造业和实体经济得以迅速发展，其中某些曾经世界领先，但现在技术落后的产业被无情地扫地出门。例如十年前世界领先的柯达股份，如今变得一文不值；还有在纳斯达克上市的某中国种业股票价值一落千丈。这很正常。国内的种业企业也会发生大调整。据说中国有21家种业企业上市，这种局面能维持长久吗？最终大部分被淘汰掉。21家企业上市，意味着今后谁的日子也不好过。

有人说，现在中国股市既不是牛市，也不是熊市，而是猴市，上窜下跳，让股民心惊肉跳。中国股市的风险在于股市价值与市场业绩完全分离，眼见着业绩一塌糊涂的破烂公司的股票价值也能翻番上涨。而对股民来说，更大的风险在于隐藏很深的信息不对称，甚至经常没有真实可靠的宏观信息，在这种情况下如果继续守株待兔，就有很大风险。

猴市有猴市的好处。股民在猴市中炒股，就要学会兔子扒皮术，即只做短线，千万不要做长线投资。至少目前如此。换个折衷的说法，可以叫做长短结合。在守株待兔获得成功以前，先尽可能地剥它几张皮。

我是股市观潮派。就以我关注的种业股票来说，在最近股市疯涨的过程里，算是涨幅较小的，但主要股票仍然含有90%以上甚至95%的泡沫和未来期许。这就很不正常。如果上市公司不能自己设法挤掉一部分泡沫，尽快实现技术升级和调整结构，整合产业资源，把一部分泡沫转为实有资产，那就得靠市场经济的力量帮助它挤干泡沫。

如果市场的力量突然发威，强行挤干泡沫，将摧垮一批上市公司，多数股民将受到牵连。就以隆平和登海来说，除去产品积压以外，这两家公司的实有资产都不超过20亿元，但股票市值分别超过300亿和500亿。你可以掐指算一下，泡沫成分有多少。将来这些泡沫破裂以后，会把哪些人浇个“落汤鸡”？只能是守株待兔者！

股市泡沫崩溃以后，企业受到的影响相对较小，倒霉的只是那些手里攥着大把股票没有及时抛出去的投资者。但这样一来，立刻就暴露出企业技术升级换代和转化为有效资产的能力有很大区别。有的小公司或许发展壮大，而某些大企业，若没有很好地消化泡沫，就会停滞不前，甚至萎缩。

如何应对股市风险？我的计策是给兔子剥皮。守株待兔，捉住一只兔子便只能剥一张皮，但做短线反复剥皮，累积起来，一只兔子就可以扒出两张皮。就以最近来说，上周四（6月4日）就应该出手买入股票，而下周上涨到较高水平，例如涨过10%或更高以后，就可以抛出。然后等着再次下行到一定程度，再次进入，这样反复几次，充分利用猴市造成的震荡差值，不会影响你紧跟大盘，在适当的时候逮住一只肥兔子。即使在后面被套住，损失也不大，因为你已经从中间剥过皮了。总体核算，你仍然赚了很多钱。这样做胆子要大，敢冒险才能成功。

具体说来，兔子剥皮就好比是在某一支股票的上下游各设一道自动拦截网，只要当天股票市值低到一定面值就自动买入，高过一定价值就自动抛出（剥皮后放生）。达不到临界值便什么事也不做。每次成功拦截以后，要重新设置上下游拦截网的高度。如此这般不断地随着大盘波动而自动拦截股票，每剥一层皮，然后放生，等待下次再拦截，再剥皮，再放生。逐渐拦截，逐渐提高了拦截网的高度。但由于重复拦截和重复放生，一只兔子就可以剥出几张皮。你在猴市里循环的次数越多，剥来的皮就越多。

由于种业泡沫化很严重，在股票市值涨到差不多的时候，要及时抱着被剥过几张皮的肥兔子赶紧抽逃资本，不要等着挤泡沫的时候，把自己挤成瘦干狼。

玩股市就得适应丛林法则。心理素质要很坚强，而且不要贪心。这两方面都是心理素质。如果反复剥皮，适时退出，后面股票继续上涨，那可怎么办？那时候心理要平衡，你已经赚了很多钱，后面的钱谁愿意赚，让别人去赚，你自己赚够钱就行了。切记不要贪心。太贪心的人都要吃亏，将来总有一批守株待兔者血本无归，什么也得不到。你赚到的钱，实际上就是从那些守株待兔者身上剥来的皮。实有资产就那么一点，你不剥别人的皮，别人就剥你的皮。

兔子剥皮的风险在于，别人可能赚了更多的钱，而你只赚了一部分钱。但你要从另一个角度去想，多数股民是赔钱的，但如果你剥皮成功了，至少赚了两张兔子皮，而那些守株待兔者只得一张皮。这其中隐含的风险不一样。对别人来说，可能是实打实的一张兔子皮的风险，甚至血本无归！而对你来说，却是两张兔子皮与一张兔子皮之间的风险。比傻傻的守株待兔要好许多。

炒股有风险，入市须谨慎。兔子剥皮也有风险，操作需谨慎，首先要嗅觉灵敏，嗅出兔子什么时候吃草，什么时候打瞌睡，什么时候要挨宰。要善于观察和提炼某一段时期内的震荡规律，然后胆子要大。胆大才能逮住肥兔子。