美农报告出人意料 大豆玉米走势分化

备受市场关注的USDA（美国农业部）3月份农作物种植意向报告和季度库存数据在北京时间4月1日凌晨0点面世，报告数据和市场预期之间的差异使得当晚农产品价格走势出现分化。

“报告数据出炉之前，市场曾对其有一定的心理预期，但报告数据和市场预期的冲突直接决定了当晚价格走势，报告数据的利空利多反而没有受到市场足够的重视。”国信期货农产品研究院负责人曹彦辉向期货日报记者说道。

USDA报告显示，2015年春季美国农民将播种8463.5万英亩大豆，低于市场预期的8590万英亩，但该种植数据仍创出历史新高；而2015年春季美国农民播种玉米面积8919.9万英亩，创出五年低点且低于2014年播种的9059.7万英亩，但该数据明显高于市场平均预期美国将种植8870万英亩玉米的市场预期数值。在季度库存方面，截至3月1日，USDA预估美国大豆季度库存为13.14亿蒲式耳，略低于市场预期，但远高于去年同期的9.94亿蒲式耳；玉米数据方面，USDA预估美国玉米库存为77.45亿蒲式耳，为同期第二纪录高位，较市场预估均值高出1.36亿蒲式耳，而去年同期玉米季度库存数据为70.08亿蒲式耳。

“从单纯的报告数据来看，美国大豆种植面积创出历史新高，玉米播种面积下降明显，同时两个品种的季度库存数据均大幅增加，市场价格应承压下行，但当晚行情走势出现分化。”曹彦辉说。

报告出炉之后，CBOT和DCE两个市场联动的代表品种豆粕快速上涨，在市场无视增加的种植面积和季度库存数据之下，昨日大商所豆粕价格指数收盘上涨1.56%至2803点，创出本周以来新高。而CBOT市场大豆价格指数也在开盘后快速回升，当晚上涨0.54%至970美分/蒲式耳。而国际玉米市场则忽视今春美国下降的播种面积，CBOT玉米价格指数暴跌4.35%至386.8美分/蒲式耳。

对此，曹彦辉认为，报告数据和市场预期的分歧导致了两个品种的不同走势。“美国大豆种植面积增加幅度不及预期和美国玉米种植面积降低幅度不及预期，导致了大豆和玉米分别上涨和下跌。”而在昨天的价格走势中，市场已经基本消化了USDA报告数据，后期价格走势预计会重新回到市场供需方面。

“实际上，无论是大豆还是玉米市场，播种面积的增加和季度库存数据的增加都会显著增大后期市场供给，加上当前正值南美大豆上市，农产品市场价格走势预计仍会承压下行。”大连投资者张树坤说。

值得注意的是，对报告最为敏感的连粕市场呈现大幅减仓走势，在价格回升过程中，豆粕多空合计减仓14.2万余手，此举或一定程度上反映出市场的纠结心理。（来源：期货日报）