国际市场：阿根廷农作物展望农户继续囤积大豆

美国数据传输网络发布的南美作物展望报告称， 2015年阿根廷大豆有望丰产，新豆收割工作即将全面展开。但是阿根廷农户仍持有超过20%的陈季大豆。农户惜售问题在过去两年中一直困扰着阿根廷大豆市场。

阿根廷咨询机构Apgripac公司分析师Pablo Adreani称，农户囤货惜售大豆，也是农户保护自己的为数不多的选择。去年，贮存大豆的农户从1月份比索汇率贬值30%以及CBOT新豆期约价格上涨中受益。但是今年迄今为止，农户并未这样幸运。

周三（2月11日）阿根廷比索官方汇率为1美元兑换8.67比索，比10月份大豆播种初期的汇率高出3%，不过仍远远低于黑市汇率13.2比索。许多分析师曾预计2014年底或2015年初官方汇率将接近黑市汇率。但是阿根廷政府看起来很成功的控制了汇率，使得汇率更为稳定，控制通货膨胀。

罗萨里奥Alabern Fabrega经纪行分析师Dante Romano称，看起来总统优先控制汇率，这对囤积作物的农户不利。不过分析师认为农户不可能马上大幅出售大豆，二世可能等到三月份再开始出售大豆，届时正值新豆季节开始。Romano预计阿根廷大豆期末库存可能达到1200万吨，高于上年的900万吨，占到总产量的21%。

农户囤货惜售对于阿根廷政府来说就是灾难，因为大豆是阿根廷主要的外汇来源。阿根廷大豆出口关税为35%。为了促使农户加快销售大豆，阿根廷政府去年12月份宣布阿根廷国家银行将不再向1月份时还储藏陈豆的农户发放贷款。

农户囤货不仅仅出于防范比索贬值，也是因为缺乏其他选择。农户们担心银行帐户象2001年那样遭到冻结没收，而且20%的储蓄收益或低于这个水平，因为通货膨胀高达40%。在这样的情况下，农户更愿意持有大豆，他们可以在一定程度上补贴利率。

在圣菲州南部和科多巴州管理1.24万英亩耕地的Patricio Watson称，大豆可以抵御通胀。

Adreani称，本年度的问题是大豆市场走势不利于农户。农户坐拥大豆，但是豆价一直在下跌。农户不愿销售也反映在2015年新豆预售形势上。新豆预售比例同样非常偏低。如果大豆价格或状况仍未改善，今年不少农户可能破产。