行业观点：小麦价格后期上涨空间受限

小麦价格后期上涨空间受限进入9月下旬以来，国内小麦市场现货价格整体维持高位，局部地区价格略有小幅下跌；虽然市场流通粮源偏紧，但小麦价格并没有延续8月份的上涨态势，主要原因是中秋节后用粮企业采购节奏放缓，市场仍缺乏需求的支撑。预计如果后市需求没有进一步的利好，尽管市场粮源在国家今年最低收购价小麦上市前仍表现阶段性偏紧，但小麦价格的上涨空间依然会受到限制。

年底前菜油反弹行情或可期国内油脂总体供大于求的趋势并未结束，去库存化将是一个漫长的过程，因此油脂长期熊市现在难言结束。但短期菜油1501合约走势主要需关注的是消费，华南地区菜油库存和未执行合同均有所增加，而华东菜油库存出现较明显下跌态势，按照季节性规律，如果节假日消费刺激去库存化加速进行，则年底前菜油反弹行情或值得期待。