油脂油料领跌，熊市仍不可避免

期货日报8月15日报道：昨日，国内商品市场出现普跌行情。菜油主力合约以3.66%的跌幅领跌，焦炭、玻璃、豆粕、菜籽等品种主力合约下跌均超过3%，仅有玉米、棉花、甲醇等个别品种小幅上扬。

分析人士认为，油脂油料等期价下跌宣泄后，短期再度急跌的可能性已经减小，但是基本面主导的熊市仍不可避免，低位运行或成为市场主旋律。

一德研究院研究员易乐称，受2012年以来豆粕牛市的惯性思维影响，国内现货商、油厂在消费旺季前高位大量进口豆粕、菜粕，豆粕、菜粕价差缩小到历史低点，大量饲料厂因此改用豆粕替代菜粕。6月以来，美国农业部报告持续利空打击，贸易商的大量高价库存成为压垮市场的“最后稻草”，菜粕大跌并引发粕类行情反转，激化了近期的农产品暴跌行情。

格林大华期货研究所所长李永民认为，随着新的养殖季节到来，近期国内粕类需求量增加，油厂挺粕弱油，导致油脂类价格不断下跌。未来油粕关系将取决于豆粕和油脂类的总收益与大豆收购成本的比较，如果出现亏损，油厂可能停止压榨，油脂类价格将随之企稳；反之，粕强油弱的格局仍将延续。

遇见昨日这种行情，许多做日内交易的操盘手都比较兴奋。但经过盘面上的斗智斗勇，有成功者，就会有失败者。

一天的交易下来，操盘手钟磊（化名）有些崩溃。据他讲，周三晚上他做夜盘小赚一把，周四一早精神抖擞、颇为开心。谁知一开盘，自己留的隔夜多单就危机重重。果断砍仓以后，又空了十几手豆粕，不想豆粕早盘跌了以后便开始盘整。没有“捡到金子”的他又开始四处寻觅，上午收盘前终于小有所获。

不过，下午钟磊就没有那么幸运。近期玉米价格涨幅不小，他认为在所有农产品都出现下跌的情况下，玉米没有理由再表现坚挺，随即信心满满地空了玉米，谁知玉米竟然成了“万绿丛中一点红”，最终亏钱出局。

得知了钟磊的情况后，操盘手大鹏（化名）总结称，“普跌以后各个品种可能都有机会，但这时切忌东一榔头、西一棒槌，要把资金放在一个篮子里，耐心等待机会”。大鹏说，像周四这种情况，只要方向对了，集中兵力开火总是会有收获的。

操盘手青青（化名）认为，商品普跌很难延续，但更长期来看，普跌说明多数资金对整体形势并不看好，后期许多品种都存在进一步下跌的可能。

第四届全国期货实盘大赛轻量级冠军付爱民对期货日报记者称，可以看出市场上的资金供求正趋于平衡，不像过去表现出明显的紧张或者宽松，预计接下来各品种会回归商品属性，走出分化行情。

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