行业观点：小麦围绕政策价波动油脂整体弱势

小麦行情将围绕政策价波动随着主产区托市收购启动，今年新麦价格较快走高趋稳，并在政策价附近波动。当前来看，因国内小麦供应总体充足，面粉加工及饲用需求不旺，全球小麦供需宽松等因素影响，预计后期新麦还将稳中上涨，但空间不大。

油脂市场整体处于弱势格局自5月底开始，大豆、豆粕、白糖、菜籽和菜粕等农产品纷纷触顶下跌，其中前期上涨的急先锋“两粕”转跌是农产品迎来拐点的标志。目前大豆生长顺利，新季产量预计大幅提高，豆类市场总体承压，而厄尔尼诺天气一般会给美国大豆产量带来充沛的降雨，从而利于大豆的生长，天气也不利于整体豆油市场的走势。国内油脂市场处于去库存化阶段，国储库存压力较大，油脂市场整体依然处于弱势格局。