登海种业的先玉335遭退货

在种子上市公司业绩普现阴霾的背景下，登海种业却逆势增长，2013年净利润同比增长31%，今年一季度净利润的同比增幅再次高达39.16%。业绩靓丽增长也让登海种业受到资金高度关注，然而，就是这样一只被认为业绩增长确定性强的股票，昨日却遭遇市场重挫，全日股价几近跌停，从龙虎榜数据看，卖出前5名清一色为机构席位，合计卖出1.57亿元。

从曾经的机构青睐到竞相抛售，分析人士认为，促成这一转变的利空是登海种业主力产品先玉335出现退货所致。由于先玉335在2006年、2007年已经历连续高速增长，而种子本身具有一定的生命周期，面对本次的退货影响，有部分市场人士认为，先玉335已进入衰退周期。从部分机构投资者的草根调研看，由于品种生命周期和行业高库存压力等问题，先玉335本销售季确实面临一定压力，部分地区经销商退货比例较大，综合预计本销售季先玉335推广面积下滑约10%～20%。

业内人士表示，当前退货正在进行中，具体数量尚不知晓。由于在2013年第四季度销售收入尚有增长，有人估计管理层或将采取相对激进的一次性退货计提方式，这样将导致对短期业绩形成较大冲击。

业内：种子侵权惹的祸

一位登海经销商告诉《每日经济新闻》记者，先玉335出现退货，并非是由于该品种已经到了衰退期，实际上是由于低劣产品充斥市场，因此正品价格不占优势，造成公司部分经销商渠道出现一定的挤压，而公司为了清理渠道库存，采取了回收策略。

“由于先玉335良好的大田表现，当前市场对先玉335套牌较多，比如一袋50多元种子，仿冒的只需20多元，而若需要得多，价钱还可以更低”，一位种业人士告诉记者，由于山寨种子横行，加上制种量偏多，今年整个种子价格几乎全线下跌，仿冒品种价格优势明显，而正规厂家品种没有价格优势。

昨日，一位长期跟踪登海行业分析师告诉记者，登海种业对先玉335依赖逐年降低，而母公司的产品将成为公司未来业绩增长的重要支撑，尤其是登海605等优势突出，已处于推广的上升期，而本次先玉335确实出现了退货，但并非大面积退货，因此前期公司预测的中期0～50%的净利润增长率或将不会改变。 ,

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