诺普信:绿色农业受益品种之农药制剂龙头企业

2013 年营业收入、净利润同比小幅上升。2013 年公司实现营业收入17.4亿元同比提高8.6%;归属母公司净利润1.8 亿元同比上涨39.1%;实现每股收益为0.33 元。我国农药制剂行业市场集中度很低2012 年前30强市场占有率仅26%随着土地流转农药制剂有望向集中化、绿色化发展这将有利于绿色环保的农药制剂企业做大做强。公司作为国内最大的农药制剂企业公司的水基化环保剂型占60%以上未来随着土地流转农药制剂有望向集中化、绿色化发展这将有利于绿色环保的农药制剂企业做大做强。公司并购常隆化工35%股权常隆是国内最大的原药企业之一通过收购打通公司上下游一体化发展。考虑到估值因素我们将公司目标价从10.74 元下调至10.41 元下调评级至谨慎买入。（慕蕊）