年后东北优质玉米供应将显偏紧

截止目前，东北大多数地区农户售粮进度明显快于去年同期，年后市场供应压力将得到明显缓解，好粮供应或显偏紧。

多地农户售粮进度超5成

至1月31日临储入库量已达3688万吨，10月份至今，港口散粮下海量850万吨左右，10-11月份铁路入关量420万吨左右，粗略来看，临储入库、散粮下海和已知铁路入关三者总和约为4500万吨，已占东北总产的一半以上，这其中包了括一部分跨省移库玉米和陈粮结转库存，但没有包括东北深加工消耗、集装箱下海和公路入华北的数量。预估当前各地售粮进度如下，辽宁70%左右、吉林60%左右、内蒙接近65%、黑龙江约50%。

黑龙江玉米高霉变将突出优质玉米供应偏紧

今年黑龙江玉米质量偏差，多地霉变在10%以上，霉变3%以内好粮十分难求，预计年后气温回暖，质量问题将更加突出，因此未来优质玉米供应仍将依赖东北其他省份。

受补贴政策影响，质量优和位置佳的辽宁、内蒙两地外流速度极快，吉林省玉米在临储吸纳和深加工消耗下，农户售粮进度也已经达到50%，目前辽、吉、内蒙农户处剩余量约为2200万吨左右，在本年度未来的8个月里，好粮供应能力明显不足。

下游需求疲弱将抑制优质玉米反弹幅度

近期猪价暴跌，映射出目前我国生猪存栏处较高水平，母猪淘汰速度将在后期明显加快，存栏量的降低会波及玉米需求。感染H7N9病例频发带动禽肉价格下跌，局部地区出现规模性宰杀。按以往规律，年后都将面临生猪和禽类存栏数量的降低，进而影响玉米原料需求，今年猪价狂跌和疫情蔓延的情况下，或将影响后期养殖户补栏热情，导致需求恢复延迟，并抑制玉米价格上涨幅度。

四、年后东北玉米价格仍受支撑

年后补贴和收储政策仍将执行，相比华北地区，东北粮在政策庇护下仍具价格优势，无论从贸易商还是饲料厂角度出发，东北玉米均为首选，这将加速好粮继续外流，对东北粮价能够形成支撑，但预计粮价出现暴涨的可能性也不会很大，一方面养殖业表现偏差，另一方面补贴执行期间，饲料厂和贸易商将形成对锁，降低粮价波动幅度。