首次依托资本市场助力外延式发展 丰乐种业2.9亿元收购四川同路

11月1日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核通过了丰乐种业发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，丰乐种业以2.9亿元收购四川同路农业科技有限责任公司（以下简称“四川同路”）100%股权，这也是公司上市20多年来首次通过资本市场开展并购工作。

利用资本市场优势 开启外延扩张提速之路

行业整合是全球种业发展壮大的趋势所在,我国种业行业集中度低、整合空间大。尤其近年来在供给侧结构性改革加快的背景下，种业进入关键调整期，上市种企利用资本市场平台，以应对种业变革时期，掀起一股并购重组浪潮。

丰乐种业作为“中国种业第一股”和国内种业前十强里为数不多的国有控股上市公司，曾是种业及国企运用资本市场发展的改革典范，而近年来不可避免的受到国际竞争冲击和国内行业发展低迷的影响，多年来一直依靠自身滚动发展的模式已很难达到快速发展。为摆脱发展瓶颈，自2015年开始，公司积极顺应国企改革和产业转型的需求，确立了“种业+农化”高科技大农业定位以及自身滚动发展与外延扩张“两条腿走路”发展战略，主动调整结构，剥离辅业、低效资产，针对两大主业对外积极寻求与同行业优势企业开展合作。

公司分别于2016年和2017年自筹资金收购湖南农大金农种业有限公司和湖北楚丰协成生态肥业有限公司（现已更名为“湖北丰乐生态肥业有限公司”），目前两公司运作良好，兼并重组小试牛刀，初见成效。收购四川同路自2018年4月公告停牌筹划以来，已历时8个月，过程不易，结局光明。收购后，短期内将丰富公司产品，扩大市场份额，提升盈利能力，增厚公司利润。长期看，将有助于公司化解库存压力，优化资源配置，改善产品结构，提升运营效率。兼并整合是未来行业主旋律，农资一体化也是企业未来的一个发展方向，此次收购是公司充分利用资本市场加快外延式发展的“关键第一步”，由此开启外延扩张提速之路。

进军西南市场 深化全国布局获突破

丰乐种业在重组收购上坚持遵循“围绕主业，优势互补，提升核心竞争力，具备优秀管理团队”的原则，四川同路与公司在市场布局上具有很强的互补性，公司此次收购欲将其作为玉米产业西南市场发展的重要平台。

丰乐种业自2000年涉足玉米产业，在全国玉米产业第二大市场黄淮海市场运作多年，基础扎实，渠道成熟，品牌影响力较大，但在另两大市场东北和西南区域仅有少量品种销售，一直未形成规模。国内玉米产业近年虽受国家调减种植面积影响，但仍是世界第一大主粮作物，国内市值也是水稻产业的两倍。公司要提升自身国内种子产业位势，乃至未来进一步拓展国际市场，发展玉米产业是重中之重。

西南玉米市场占全国玉米产业市场的近三分之一，四川同路是农业部颁发全国经营许可证的“育繁推一体化”种子企业，注册资本1亿元，是西南地区最大的杂交玉米种子企业，玉米种子产销量居全国第11位，现有独家玉米品种21个。收购后将填补公司西南市场空白，迅速占据国内玉米两大市场，成为公司种子产业全国布局的突破口。同时，四川同路近年来为了做强玉米产业，已制定实施分步进军全国主要玉米种子市场的战略计划，下一步可借助丰乐玉米主战场黄淮海市场和丰乐农化主战场东北市场经营渠道，利用四川同路品种优势进入，实现玉米产业三大市场的全覆盖。

优势资源共享 协同效应明显

四川同路自2011年成立以来，发展稳健，并在最关键的科研、营销模式上夯实基础，开拓创新，其思路和战略均与丰乐种业的发展方向一致，收购后可形成良好的资源互补模式，实现协同发展。

科研上，丰乐种业近年来积极牵手大院大所，与中国科学院李家洋院士团队等一批国内顶尖育种专家开展合作，打造科研资源集聚平台，审定一批新品种，形成多项前沿技术储备。四川同路强化与科研院所的深度合作，建立了“合纵连横”的科研模式，并率先在西南建立绿色通道平台，在全国区域开通绿色通道试验，已做好未来五年持续、高速发展的品种储备。收购后，双方可在品种和技术上实现良好互补，快速提升研发实力，为未来发展奠定基础。

营销上，丰乐种业近年发挥丰乐农化产业优势，积极探索种药肥一体化模式，为种植户开展从种药肥配方、生产指导、优质粮食收购到金融支持的全套服务。四川同路营销网络基本覆盖西南地区和西北地区，建有覆盖全国玉米、油菜种子市场的服务营销网络1100余个，近年来在四川、湖南、山西启动种肥药一体化营销战略。该模式符合当下世界种子行业发展潮流，收购后双方将在市场渠道、营销模式上进行融合，达到“1+1>2”的协同效应，提升综合竞争力。