种植面积大幅下降 难阻稻米市场下跌势头

今年中国水稻种植面积有望出现较大幅度下降，从而减轻国内稻米市场的供应压力。然而，稻谷产量下降并不能根本改变产大于需的局面，稻米市场仍将弱势震荡。随着农业供给侧结构性改革力度不断加大和稻谷收储政策大幅调整，今年我国水稻种植面积有望出现较大幅度下降，从而相对减轻国内稻米市场的供应压力。然而，稻谷产量的下降并不能根本改变产大于需的局面，加上庞大的临储稻谷库存大规模出库带来的压力，预计稻米市场后期仍将继续维持弱势震荡走势。

水稻面积或降至10年低位

5月中旬，全国稻谷长势总体较好，早稻一、二类苗比例分别为21%和79%。其中，江西、湖南二类苗与上年持平，高于近5年同期;广东低于上年，高于近5年同期。全国一季稻一、二类苗比例分别为32%和68%。

由于今年农业供给侧结构性改革力度较大，特别是在2018年国家通过大幅降低稻谷最低收购价、增加休耕轮作面积等方式引导农户进行种植调整等各项政策的合力下，今年中国水稻种植面积出现较大幅度下降，并将带动产量明显下降。

国家粮油信息中心5月份预测，预计2018年中国稻谷播种面积为2960万公顷，同比减少57.6万公顷，减幅为1.91%，为2004年以来最大减幅，也将是2009年以来的最低水平。其中，黑龙江稻谷种植面积为4840万亩，较上年下降148万亩;江西、湖南、湖北三省稻谷种植面积分别较上年下调68万亩、90万亩和162万亩。稻谷单产为6.848吨/公顷，同比减少0.064吨/公顷，减幅为0.92%。全国稻谷总产量预计为2.027亿吨，同比减少586万吨，减幅为2.8%，并可能是2013年以来的最低水平。

卓创前期预计，今年国内水稻种植面积将比上年减少960万亩。农业农村部4月24日预计，今年水稻意向种植面积为4.4亿亩，比上年减少1000多万亩。东北扩大大豆(3696, 18.00, 0.49%)种植面积，可能导致东北地区水稻种植面积进一步下降。受国内稻米价格持续下行及各种利空因素综合作用，预计今年国内水稻种植面积减幅可能大于1000万亩，加上高产普通稻种植面积减少和优质稻种植面积增加，预计国内稻谷减产幅度可能更大一些。

稻米市场依然跌跌不休

虽然将压缩1000万亩水稻种植面积的政策今年初就已出台，但由于最低收购价大幅下调和政策性稻谷拍卖底价调低抵消了该利好，国内稻米市场的下跌走势依然难以扭转。5月中旬，黑龙江虎林地区2014年产陈米出厂价为3660元/吨，较3月下旬大幅下降240元/吨;吉林长春地区超级稻收购价3150元/吨，辽宁盘锦地区粳稻收购价3180元/吨，较3月下旬下跌50～100元/吨。湘赣地区加工企业2017年产中晚籼稻收购价2600～2620元/吨，今年以来累计下降80～100元/吨;当地普通中晚籼米出厂价4050～4070元/吨，今年以来累计下降100～150元/吨。湖北荆州地区陈稻收购价2240元/吨，4月份以来累计下降120元/吨;大米出厂价3460元/吨，4月份以来累计下降260元/吨。四川陈中晚籼稻出库价为2280元/吨，4月份以来累计下降120元/吨;陈中晚籼米批发价3700元/吨，4月份以来累计下降60～80元/吨。四川2017年产三等稻谷收购价2560～2600元/吨，4月份以来累计下降40元/吨;2017年中晚籼米批发价3740～3800元/吨，4月份以来累计下降60元/吨。

销区大米价格稳中走低。北京地区东北大米批发价4880元/吨，比4月底下滑20元/吨;上海地区优质江苏粳米批发价4720元/吨，普通安徽粳米批发价4560元/吨，均下滑20元/吨;广州地区普通晚籼米批发价4200元/吨，下滑20元/吨;普通早籼米批发价3560元/吨，下滑40元/吨。今年稻米市场总体特点：陈稻率先走低，下跌幅度较大，逐步波及新稻;籼稻率先下跌，粳稻快速跟上;普通稻先行下跌，优质稻跟随;产区稻谷先跌，逐步扩散到销区。

中期稻米仍难摆脱弱势

受大米需求清淡、地方储备稻谷轮出尚未结束和政策性稻谷持续拍卖等利空影响，稻米市场短期仍难言企稳。由于市场已连续下跌近两个月，短期下跌势头可能会有所放缓，但从中期来看，稻米市场仍难摆脱弱势。

理由一：稻谷生产仍然产大于需。

虽然今年国内稻谷产量预计将出现较大幅度下降，大米需求也因价格持续下跌刺激将有所增加，今年稻谷产大于需情况将是5年来最好的一年。由于此前国内稻谷年度产需结余较大，预计产大于需的局面仍难以改变。国家粮油信息中心5月份预计，2018/2019年度国内稻谷总消费为18628万吨，较上年度增加68万吨，增幅0.37%;2017/2018年度全国稻谷结余量较上年度大幅减少754万吨，但仍高达1842万吨。国内稻谷产大于需依然较为严重，供应压力仍在加重，难以支撑稻米市场转强。

理由二：政策支撑力度减弱。

今年稻谷最低收购价政策大幅下调后，改变了此前多年存在的最低收购价即为市场最高收购价的现象。虽然当前稻米市场经历了持续下跌，但目前新稻的市场收购价仍高于2018年的托市价格。由于今年稻谷仍可能供大于求，而当前最低收购价又处于市场收购价下方，对市场的支撑力度相对较为有限。

理由三：国家去库存态度坚决。

中国政策性稻谷库存自前年突破亿吨大关后，近两年仍出现快速增加。虽然国家创新了一系列去库存办法，但在拍卖底价相对较高等因素约束下，前几年去库存效果并不明显，稻谷托市收购量一直高于销售量。目前政策性稻谷库存仍高达1亿多吨，并高于上年同期水平。今年国家继续加大了政策性稻谷去库存力度，并取得了一定的成效。截至目前，年内政策性稻谷销售量同比高出近500万吨。由于稻谷库存庞大，按现在每周30万吨左右的消化进度，去库存化进度依然太慢。同时，受今年稻谷托市收购价大幅下降和新稻产量可能大于需求等因素的影响，预计后期市场收购价仍有可能低于2017年产政策稻谷的拍卖底价。为加快去库存，预计未来国家仍有可能继续改革销售办法，甚至不排除继续调低拍卖底价，这将给后期国内稻米市场带来进一步压力。

理由四：稻米市场下跌惯性基本形成。

中国稻米市场自2015年基本见顶以后，虽然供求压力不断增大，但在托市收购的支撑下，依然持续多年在高位震荡，没有出现明显的破位下行走势。随着今年托市收购价大幅下调，特别是3月21日政策性稻谷开启全品种拍卖以来，在庞大的供应压力下，中国稻米市场正式开启了下跌模式。据国家粮食和物资储备局监测，中国稻谷平均收购价已连续7周下跌，下跌趋势已基本形成。虽然短期因下跌幅度较大，持续时间较久，可能会出现一定的缓和，甚至局部反弹，但在稻米市场持续较大幅度下跌的情况下，前期市场主体溢价抢购的稻谷如没有及时加工销售，后期将面临亏损，对市场主体的打击较大，这将迫使米厂参与拍卖更加谨慎，库存量也将一降再降，导致开机率不断降低，这也是近期政策性稻谷拍卖成交不断下降的主要原因。

虽然短期稻米市场走势会有所反复，但由于稻米供大于求的基本面没有根本改变，在没有触及今年稻谷最低收购价之前，市场价格将更多地受制于供求关系。而国内供大于求的局面预计将在较长时间内存在，中期稻米市场预计也将难以乐观。