工业品持续大涨提振油脂现货行情涨至新高

天下粮仓网

尽管此前期货市场针对黑色系商品的监管政策呈现加码态势，但未能阻挡黑色系上涨热情，溢出效应随后为国内农产品市场带来利多，连豆油主力合约连收四阳，逼近8月11日创下的阶段小高位，带动国内油脂现货行情上涨，一级豆油现货均价攀升至6330元，创下近5个月来新高。

尽管期货市场针对黑色系商品的监管政策呈现加码态势，未能阻挡黑色系上涨热情，今日铁矿期货继续大涨，午盘收升逾3%，此前铁矿已连续三日暴涨，累计升逾13%。焦炭也大涨逾3%，合金期货继续疯狂表演，硅铁跳空高开逾4%，1801合约期价反超锰硅，最高升至7748元，继续刷新历史高位纪录，有色系中的沪镍也升逾2%。

回想这几日工业品期货走势，可谓是让人膛目结舌，在供给侧改革及环保限产背景下，“2+26”城市实施工业企业采暖季错峰生产等措施、唐山港相关政策要求停止煤炭汽运，以及河北、山东部分地区焦化厂限产闷炉等现象出现，大量资金因此入市炒作，导致黑色、有色系轮番上演暴力拉升大戏：

8月16日晚夜晚阶段沪锌率先启动，直接飙至涨停，创10年新高，沪铅、焦煤、铁矿石也涨逾4%，进入8月17日白盘阶段，有色集体发飙，沪锌、沪铅强势涨停，沪锌创下近十年高位，沪镍、沪铝劲扬3%。黑色系中的焦煤怒封涨停，创阶段性新高，焦炭劲扬逾6%，铁矿石亦录得5%以上涨幅；

8月18日黑色系中的铁矿领涨商品期货，飙升逾6%，焦煤也劲扬4%，螺纹、热卷、焦炭涨幅均逾2%；有色系的沪锌维持强势，且续创十年新高；

8月21日黑色系再现恐怖飙升，铁矿一度升逾7%，螺纹、焦炭涨逾3%，硅铁期货盘初直接涨停至收盘，有色金属中的沪镍一骑绝尘涨近4%，沪锌紧随其后。

直至8月22日（即今日）铁矿期货继续大涨，午盘收升逾3%，焦炭也大涨逾3%，合金期货继续疯狂表演，硅铁跳空高开逾4%，1801合约期价反超锰硅，最高升至7748元，继续刷新历史高位纪录，有色系中的沪镍也升逾2%。

正是黑色有色轮番炒作带动工业品期货普遍走高，利多溢出效应下，国内农产品期货市场也是从中获益匪浅，今日大连盘油脂期货跟随上涨且午后涨幅扩大，其中连棕油领涨，主力P1801合约大涨2.3%，连豆油紧随其后，主力Y1801合约上涨1.6%，盘中距离8月11日创下的阶段小高位不远，此前连豆油已连续三日上涨。

不过，美国农业部在8月报告中高呼产量创纪录后，干燥的种植带恰好迎来了对作物生长有利的降雨，且气象机构预期美国中西部产区未来的天气还将继续转好，进一步提振单产前景，为美豆市场罩上了阴霾。而据CFTC最新报告显示，截至8月15日当周，基金持有的CBOT大豆净多仓为33285手，较之前一周锐减20%，为连续第三周缩水。CBOT大豆期价承压走低，截止8月21日晚，CBOT大豆11月期约下跌1.50美分，报收936.25美分/蒲式耳（如下图所示）。

当前美国大豆进入最后生长阶段，部分早熟大豆月底便将进行收割，这预示着新豆上市时间临近。天气预报显示，过去的20天，美豆各产区出现不同程度降水，其中中部面临干旱威胁的地区出现了累计80mm以上的降水量，最多地区更是超过了150mm，缓解了当地干燥的作物生长状况。美国干旱监测报告也印证上述情况，截至8月15日，全美受干旱影响的面积由之前的30.28%降至25.33%。随着天气进一步改善，受干旱影响的面积将继续降低。这可能令即将展开的Pro Farmer调查显示大豆将呈现高产量的结果，美豆单产达到8月供需报告预期的49.4蒲/英亩的可能性变大，因此预计美豆后期整体走势不容乐观，这或将对油脂市场产生不利影响。

总体来看，日前环保检查及豆粕胀库影响油厂开机率增幅，加上工业品期货利多溢出效应，小包装节前备货旺季来劲，提振国内油脂期货表现强于外盘，带动油脂现货短线继续震荡反弹。但是，目前国内豆油库存仍处143万吨高位，8、9月棕油到港总量也将大增至超百万吨，基本面压力犹在，这将限制油脂现货反弹空间，但小包装“双节”备货已经启动，需求趋于好转，油脂底部震荡抬升格局未变。