化工巨头增长方式悄然转变

2008年全球经济大衰退之前，多数化学公司通过将现有业务扩大至新兴地区来实现业务增长。但面对当前多数新兴市场增长势头放缓，主要业务市场低增长的前景以及更加复杂的整体经济环境，化工巨头实现业务增长的方式正在发生转变。最近一段时间以来，大型化工公司包括杜邦、陶氏化学、FMC等都不约而同选择退出现有的成熟业务，投资正在经历高速增长的新业务领域，同时寻求那些可以通过研发处于竞争优势地位的领域。

杜邦是高性能化学领域的巨头，2012年公司在该领域的销售额为72亿美元，今年营收则下降8%。目前杜邦公司正在剥离高性能化学品业务，计划退出曾经利润丰厚的涂料市场，专注于高速增长的食品和农业产品领域。

2011年杜邦进行了继1999年收购美国最大的基因改造作物种子公司Pioneer Hi-Bred International之后的最大收购行动，斥资63亿美元收购了丹尼斯科公司，巩固了其在工业生物技术领域的地位。同年耗资60亿美元购买了营养补充剂品牌Danisco。两次大手笔收购也显示其正在重新整合资源进入农业市场。

杜邦公司的最新决定体现了大量化工制造商寻求行业转型的努力，包括其主要竞争对手陶氏化学。陶氏在近几年内陆续退出一些非战略性的大宗商品市场，出售了总价值80亿美元的业务。2010年陶氏将旗下苯乙烯类业务出售给私募股权公司贝恩资本公司。2011年将旗下聚丙烯业务出售给巴西布拉斯科公司。2013年3月宣布计划剥离全球聚丙烯（PP）许可和催化剂业务，并以5亿美元的价格出售给格雷斯公司。

于此同时，陶氏加快进入一些未来前景看好的终端应用市场，如先进材料业务、电子以及功能材料。陶氏化学在2009年斥资190亿美元收购了罗门哈斯公司，业务领域从大宗化学品转向专用化学品生产领域。

这些战略性的出售和并购交易显示出化学工业正在经历巨大的变化。化工巨头们正在不断地分析其业务，退出一些不能满足盈利和增长目标的业务，进入他们认为更有前景更加有利可图的领域。同时这种变化也反映出一种积极的投资组合管理模式。正如杜邦公司首席执行官柯爱伦称：“我们每年至少对业务组合进行一次分析。我们积极地管理投资组合，重点在于高增长的业务。对于那些不再适合的业务，我们毫不犹豫地选择退出。”

（发布：杜晓萌）