保障产业健康发展,建设全球大豆销区定价中心

来源：中国证券报

近日，大商所对黄大豆2号期货合约和规则进行了修改。大商所相关负责人日前在接受记者采访时表示，在大商所与辽宁出入境检验检疫局共同研究论证的基础上，国家质检总局于2016年11月出台了进口大豆参与期货交割的便利政策，为黄大豆2号合约的活跃奠定了坚实的基础。大商所此次根据现货市场变化，调整黄大豆2号合约及规则，将有利于促进黄大豆2号期货合约充分发挥市场功能，为产业健康发展保驾护航，对保障我国粮油食品安全、提升我国国际大豆价格话语权具有重要意义。

贴近现货市场变化

近年来随着我国压榨行业的迅速发展，压榨大豆需求不断上升，2015年进口大豆规模突破8000万吨，2016年进口数量继续上升，达8391万吨。而以压榨大豆为交易标的的黄大豆2号合约却长期不活跃，与日益增长的现货市场规模十分不匹配。黄大豆2号合约不活跃主要有以下两个原因：一是受现货监管政策的影响。按照国家进境粮食检验检疫相关法规要求，进口大豆现货市场实行全流程封闭管理，期货交割不便利；二是现行合约及规则不符合现货市场最新情况。自2004年黄大豆2号合约上市以来，进口大豆现货市场已出现较大变化，现行的合约及规则没有反映现货市场的变化，需要进行调整。

该负责人介绍，2014年以来，在国家质检总局的大力支持和指导下，大商所与辽宁出入境检验检疫局共同研究论证便利交割的措施。国家质检总局从国家战略的角度出发，对进口大豆参与期货交割的相关政策进行重大调整，于2016年11月开始实施《进口大豆期货交割检验检疫监督管理规范》，采取五项措施，便利进口大豆参与交割：一是允许企业利用期货交割库仓容，办理进口大豆检疫许可，扩大了期货交割主体范围，更利于期货市场活跃；二是允许在期货交割与加工原料之间快速变更检疫许可证，保障了每月达数百万吨大豆的可供交割量；三是允许进口后供加工用库存大豆转化为期货大豆，使中小企业也能够顺畅地参与交割，享受期货市场带来的红利；四是结合我国进境粮食指定口岸制度，增设期货指定交割仓库，将交割区域从辽、鲁、苏三省扩大到全国主要沿海沿江省份；五是国家质检总局下属相关单位和部门与大商所联合开发“进口大豆期货监管信息系统”，为政策顺利实施提供了技术支撑和安全保障。

具有重要现实意义

该负责人表示，活跃黄大豆2号期货，对维护国家粮食安全、促进行业健康发展、掌握大豆国际定价权等方面，都具有重要的现实意义。

一是有利于制定国际通行的“中国标准”。他说，正如李克强总理所指出的：“标准是自主创新的制高点，谁掌握了标准制定的话语权，谁就掌握了市场竞争的主动权。”期货交易是国际农产品交易标准化的标志。活跃黄大豆2号期货，以中国期货的交割质量标准为基础，确定大豆国际贸易的质量标准，有利于在大豆国际贸易领域形成“中国标准”。

二是有利于形成公开透明的“中国价格”。他说，黄大豆2号期货是以进口大豆为主要标的，具有国际化的基础和属性。黄大豆2号期货以人民币计价和结算，反映了中国市场价格。大商所将在其活跃后，推动黄大豆2号期货国际化，通过引入境外投资者和在境外设立交割库等措施，提高黄大豆2号期货价格在国际市场上的影响力，使其逐步成为国际贸易的基准价格。

三是有利于贯彻实施国家粮食安全战略。他说，大豆是粮油加工的原料，关乎国计民生。每年我国进口大豆8000多万吨，如果在国内种植需要6亿亩以上耕地，国内土地资源有限，必须依靠进口才能满足国内植物油和蛋白需求。活跃黄大豆2号期货，有助于保障大豆压榨和饲料生产行业稳定经营，满足我国大众对大豆消费的需求，保障国家粮油食品供给。

四是有利于中国企业套期保值。他说，中国企业利用美国大豆期货市场进行套期保值，仅能规避美国大豆市场价格变化风险，影响了套保效果。利用黄大豆2号期货套期保值，既能规避美国大豆市场价格变化风险，还可以规避基差、运费、汇率、税费变化而产生的风险，风险管理效果将明显改善。