油脂进口大增，行情还能往哪涨？

中国粮油商务网

本周前两天，国内植物油市场走势震荡，连豆油主力合约一直未能有效突破6000元关口，棕榈油也围绕5500元反复震荡。结合国际市场环境、国内库存、进口形势等因素分析，短期内植物油走势依然偏强，尤其是相对于蛋白粕类，但放眼未来，情况并不十分乐观，如果没有重大利好出现，油脂涨势并不能长期坚持，且上方空间也比较有限。具体分析如下。

国际植物油阶段性利好。目前全球植物油供应总体上并不紧缺，尤其是在大豆供应宽裕、东南亚地区棕榈油产量恢复期的市场环境下，但棕榈油产量增幅低于市场预期，且5月底斋月开始，出口需求增长，区域性、阶段性的供需偏紧带动国际植物油价格上涨。

国内油脂库存基本正常。根据中国粮油商务网的跟踪统计，截至到上周末，各主要油厂的豆油(5902, -84.00, -1.40%)库存量为122万吨，处于中等偏高水平，比4月底增长了12万吨左右；港口地区棕榈油库存不足60万吨，去年同期为67万吨，五年均值为86万吨；主要油厂进口菜籽压榨的菜油库存量45.5万吨，较去年同期大幅增长。综合来看，三大植物油中棕榈油库存偏低，豆油和菜籽油的库存水平偏高，总体库存量基本处于常年平均水平。

植物油进口量大幅增长。根据海关总署周二公布的数据显示，豆油进口量为5.3万吨，同比增长181.32%；1-4月份共进口14.5万吨，同比增长13.84%。菜籽油进口量8.45万吨，同比增长67.68%；1-4月份共进口33.55万吨，同比增长0.27%。棕榈油进口量42.4万吨，同比增长54.6%；1-4月份共进口167.6万吨，同比增长16.91%。

大豆及菜籽进口同增长。中国4月份进口大豆801.5万吨，同比增长13.36%，其中77%的大豆来源于巴西，中国成为巴西大豆的头号买家；1-4月份我国共进口大豆2753.7万吨，同比增长18.01%。油菜籽进口量45.4万吨，同比增长58.2%，1-4月份共进口170.4万吨，同比增长41.03%。