一次惊心动魄的草甘膦交易侧记（第一节）

引言：草甘膦的世界里，只有两种人，会好好遵守合同，一种是看得准的人，一种是圣人！看得准的人，很少很少！圣人，那就更少了。从市场看人性，看一个公司的品格，我常常觉得很悲哀！

第一节 迷雾重重的草甘膦市场

2017年1月14号，星期六，一架飞机缓缓降落在上海浦东国际机场。飞机上坐着一个来自巴西的神秘人物。黑发，方脸，络腮胡子！两眼偶尔精光一闪，非常精明的样子。他就是印度UPL公司巴西分部的草甘膦采购负责人，JoãoAleixo 先生。

在从机场去酒店的路上，João给我发信息。告诉我他到中国了。我吃了一惊，但是马上明白过来了。职业的敏感，我知道他是有大单子了：这个时候出手，按照常理来说，火候刚刚好；过两个周，1月27号，就是中国的农历新年；年关对每个工厂来说，是最脆弱，最需要钱的时候。

果然，我们的话题很快转入草甘膦市场！

从去年11-12月开始，河北甘氨酸工厂大部分产能因为北京雾霾的原因停产。我当时就仔细研究了甘氨酸的供应格局，发现即使在11-12月，河北工厂停产的情况下，甘氨酸的供应仍然是过剩的。过剩率大概在60%左右。甘氨酸价格飙涨，使得甘氨酸变成暴利而且产能严重过剩。这是一种不可持续的状态。对于甘氨酸而言，只有两种可能：如果河北工厂开工，过剩率会达到130%，则暴跌；如果河北工厂不能开工，则缓跌！而就在João来国内的几天前，河北工厂已经开工了！甘氨酸必然产生的暴跌，将会对对草甘膦巨大的下行压力。

但是对草甘膦来说，甘氨酸只是因素之一。另外必须考虑到草甘膦市场自身的逻辑。短期考察，草甘膦市场被季节周期所左右，而1-3月，草甘膦季节由淡转旺，旺季的到来，会给草甘膦市场价格带来一个上行的推力。一边是下行的压力，一边是上行的推力，两股相反的力道交互作用下，草甘膦该何去何从？市场态势显得迷雾重重。为此我专门请教了世界草甘膦市场的众多有识之士，大多数倾向于平或者略跌。

我则对这个问题进行了进一步的研究，两个相反的力道交互作用下，市场趋势如何走，决定于两个力道的量，向下的力道大于向上的力道，则下跌，如果相反，则上涨，如果差不多，则持平。再进一步考察，就发现，因为甘氨酸产生的下行力道，会随着草甘膦的价格下跌而得到释放，在1-3月份，是一个由强变弱的过程。而季节性因素，1-3月的需求则是由弱转强，有淡转旺的过程。两股力道交汇的结果，则没有人为刻意干扰的情况下，形成剪刀差，而市场价格在剪刀差力道的支配下，将会形成一个V字型。

最后我得出结论：在无人为干扰下，这将是一个不对称的V，价格会从26000¥一路向下，在20000¥左右取得平衡，然后反弹至21000-22000¥左右！而力道交叉的时间大概会在2月下至3月上，最多不会超过3月下。

对于João 这样的高手，我当然不会给他做长篇大论，只是淡淡警告他：我猜价格会下跌。