国内港口棕油库存约88万吨,国产大豆榨盈利空间有限

目前国内主要港口库存约88万吨，较一周前下降2万吨左右。其中，广州港库存约30万吨左右，天津港超过24万吨，张家港及周边约12万吨，日照及岚山港接近6.5万吨。目前国内棕油库存已接近于去年同期水平（84万吨），但较其他年份同期仍偏高。

9月下旬以来我国棕油装运进度总体较快，根据船期统计，11、12月到港量预计均在50万吨左右。目前处于小包装备货阶段，油脂整体消费提高，棕油消费的绝对量也将上升，但近期棕油到港也处于正常偏高水平，国内去库存化节奏仍较为缓慢，棕油库存将继续维持在较高位。

国内港口棕油价格普遍较上周五小幅上调20-50元/吨。国内外棕油期价反弹走高，带动国内现货价格再度止跌回升。但市场观望情绪仍较浓，成交数量有限。目前，黑龙江地区工厂大豆收购价格在4200-4500元/吨，基本与前一周价格持平。目前国产大豆压榨盈利空间有限，工厂提价意愿仍不强，同时南方销畅通不畅也抑制贸易商收购热情，另外，农户惜售依旧，大豆市场整体交易不活跃。

目前正值季节性的油厂集中压榨周期，省内加工企业陆续开机，随着持续的开工生产，原料短缺的情况将逐渐显现，预计工厂收购积极性将提高，另外，目前农户依然等价惜售，大豆上市数量明显少于往年，也对价格形成支撑。但目前大豆加工盈利幅度有限，将限制工厂提价收购的幅度，另外，远月进口大豆成本偏低，也将限制市场对于国产大豆的采购热情。因此，预计后期国产大豆市场价格将继续以稳为主，局部可能适度上涨。

近期黑龙江地区原料及油粕价格相对平稳，国产大豆压榨环节维持微利状态。以哈尔滨地区为例，按照7550元/吨的四级豆油及4140元/吨的豆粕出厂价测算，国产大豆加工环节盈利在40-100元/吨左右，与前一周水平基本相当。

据统计，截至11月30日，秋粮主产区各类粮食企业收购新产中晚稻、玉米和大豆共计4814万吨，同比增加1097万吨。其中黑龙江、吉林等4个主产区累计收购大豆83万吨，同比增加12万吨。