玉米：外部干扰因素淡化　下游采购环境宽松



11月玉米现货跌宕起伏，中旬现货成交冲至年内高点，主因物流偏紧及长时间低库存状况下流公司有些恐慌性补库影响，但随同物流运力减轻、东北底层上量压力渐显，全国玉米现货高位回落。11月东北粮源南下进一步抢占华北粮源在主销区商场份额，12月底层上量全体压力较大。

运力严重减轻，物流环节费用下调

组织计算2016年11月重卡销量达8.8万辆，环比增26%、同比增88%，主因汽车新国标及史上最严超载超限规则出台，推进重卡用户换车或新购以满意运力需要缺口。而新任部长加强超限超载管理及铁路创收办法，与本年7月份以来上涨显着的煤价和10月份开端产地玉米外流需要激增状况相互作用，需要开释也提高物流运送费用提高。

而随同近期运力严重局势有所减轻，煤价有些坑口及港口成交报价也有回降，运费报价下调。一起主销区玉米现货报价自11月中旬开端高位回落，在东北产地粮源上量压力下呈继续筑底状况。现在黑龙江区域玉米至锦州港口汽运费用260-330元/吨摆布、较11月末回调10-30元/吨不等，吉林区域玉米至锦州港汽运费用130-190元/吨不等，较11月末回调10元/吨不等;北港玉米发运至广东港口班轮运费从11月中旬高点92元/吨回落至80元/吨;11月底黑龙江多地拓荒铁路粮食运送绿色通道、注册玉米专列，铁路总公司表示新年前东北玉米铁路外运每日坚持3000车水平，北粮南运进程加快。

收购进展放缓，强力外部干扰淡化

11月玉米原料及下流产品报价的动摇推进终端用户补库心态上升，根据买涨心思及后期气候、物流运力方面忧虑，已有零星公司发动节前备货。但现在来看，主产区玉米上量继续施压、社会物流运力遍及减轻、突发恶劣气候程度或下降，用粮公司全体“冬储”、“春补”减压。尤其是近期玉米报价的偏弱调整影响下，主销区用粮公司收购进展显着放缓。

一方面，12月农户还贷压力及售粮实现预期提高，以吉林区域为首的东北粮源上市增量显着，下一年3、4月之后方针去库存兜售再度施压，新粮上市前期的玉米商场报价改革致使农户遍及贱价惜售心态稠密，包括华北产区在内的10、11月全体偏慢的售粮进展将在新年前后集中开释，全体基本面供给宽松基调主导;另一方面，煤价继续回调开释有些运力，粮源外流最大的环节运送阻力淡化，再有近年高铁、航线发展迅速，新年日期提早致使抢占货运资本有限，11月前后运粮紧俏状况或难再现;最终，国外首要气候组织对拉尼娜的猜测概率也纷繁调低，澳大利亚、英国气候部门以为冬天不会构成拉尼娜，近来国家气侯基地也指出今冬会否构成拉尼娜还具不确定性，拉尼娜继续引而不发、气候危险难有作为。

实际上，收获期面对较为不利气候以及阶段性惜售为近年常态，本年新季玉米商场10月逆势反弹、11月坚硬冲高的行情首要在于运力偏紧股动和低库存被迫承受报价动摇控制。进入12月，干扰前期玉米现货商场的首要外力要素强度下调，国内玉米商场将重回供需基本面，下流用粮公司原料收购环境显着宽松。
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