中国厂商应对船期延误加大美西北大豆寻购

现阶段，欧洲线、美国线、南美线等主要航线几乎全部出现爆仓情况，海运费价格飞涨，一方面与市场上仓位相对紧张有关，另一方面也于冬季传统旺季不无关系。虽然这并不代表航运行业乃至全球经济出现转机，但随之而来的干散货海洋运输成本的增长，也给大宗农产品尤其是正处于上市高峰季节的美豆市场也造成一定影响。受运价比价成本影响，目前不少美豆船货选择经由好望角-大西洋航线运抵我国，虽然运费相对便宜3-5美金，但平均到船时间较传统巴拿马运河-太平洋航线延长15-20天左右，这也造成在运输煤炭、铁矿石等大宗商品好望角船型供应相对紧张的情况下，我国美豆船货到港时间的相应延迟，当然此次引燃全球干散货海运行情的，也正是好望角船型市场；为应对船期延误，我国部分厂商近来加大对美西北口岸大豆的寻购。

一般而言，海洋航运的市场需求具有季节性，从历史数据来看，集运欧线12月和1月是旺季，美线1月会是旺季，主要是中国的货主春节前集中出采购；而三季度往往也是旺季，因主要欧美四季度圣诞等重大节日较多，提前备货。而在干散货和油运方面，中国是铁矿石、煤炭、原油及大豆的主要进口国之一，数据显示通常情况下每年12月和次年1月也均是干散货和油运的旺季。而随着冬季煤炭和铁矿石价格及需求上升，波罗的海干散货指数（BDI）进入11月来已经累计上涨50%，好望角型船海运指数（BCI）涨幅则超过90%。

目前市场传言中国购买巴西陈豆，但近几周据悉中国油厂仍在加快采购美西大豆，或与船期延长造成的到港延误有关，因美西大豆较美湾和巴西桑托斯能提前30天时间到港。部分市场人士，称中国购买多达6-7船美西12月和明年1月船期大豆，现阶段中国油厂榨利依然良好也是一方面原因。而此前根据贸易商数据显示，10月全球对华大豆装船量约1000万吨，11月对华装船量将达到950万吨，12月份装船量市场存在分歧但集中在600-700万吨之间，因1/2月份为中国传统春节假期期间，市场也在担心巨量到港将会影响到中国市场供应和需求结构，毕竟今年巴西和巴拉圭部分主产区大豆种植活动较往常提前10-15天结束，若天气良好收割提前，则今年12月底南美第一批新豆可能装船，明年1月份出口量或高于市场预期及正常水平，或将导致2016年12月末至2017年1-2月份美豆出口装船速度的相应放缓。

目前部分出口商对于中国大豆年度进口量能否超过8700-8800万吨的争论已经展开，去年进口量为8320万吨。USDA当前预测中国大豆进口量为8600万吨。但这要看具体的全球大豆贸易，因中国大豆需求增加400万吨将消化全球多出的供给—甚至美国大豆创纪录的产量，当然也未必，南美市场还有高达5000万吨的结转库存等待释放，阿根廷农民仍然处于惜售状态，而雷亚尔的一度大幅贬值则刺激巴西农民积极售粮，加上明年巴西早熟新豆上市时间或较早，因而南美新豆+旧作出库是否会与美豆出口形成叠加，还具有较大的不确定性，此外人民币持续贬值以及中美贸易纠纷预期是否会影响到明年特朗普就职之后的中国大豆进口市场格局，也值得市场进一步重点关注。（汇易）