中国最大海外并购再推迟 中化将提出“补救计划”

欧盟竞争委员会10月28日将决定是否批准中国化工集团对瑞士先正达的全资收购案，还是启动进一步的反垄断调查程序。这笔价值430亿美元的交易是中国史上最大海外收购案，在今年2月宣布后，交易双方即向相关国家监管机构申请批准，且在今年8月通过了美国外国投资委员会审查。若欧盟决定延长审查，中国化工将错过已两度推后至今年底的交割期。

10月25日，先正达公司首席执行官方华德称他对近期达成交易仍充满信心，并解释称，基于9月份公布的拜耳收购孟山都一案将创造全球最大种子和农药公司，欧盟和其它地区监管机构需要中国化工和先正达提供大量附加信息。他预计欧盟审查第二阶段可持续90个工作日，延期至明年一季度。

中化集团当天也表示，愿意做出更大让步，与欧盟执委会全面合作，提出一个足以满足监管机构要求的补救计划。

中国常驻日内瓦联合国代表团副代表、公参周小明说，这起收购应该会有惊无险，导致出现目前的状况并非欧盟出于政治因素的考虑，因而最终批准只是时间问题。但他同时警告，随着澳大利亚、德国等相继提出要对外国国企投资进行额外审查并叫停一些并购案，包括德国可能推动欧盟层面对FDI执行更严格限制，中国企业走出去面临的风险正在增加。

方华德解释说，之所以未能满足上周五的补救措施最后提交期限，是因为欧盟竞争委员会还未就可能寻求的补救措施类型提供反馈，将与欧盟和美国联邦贸易委员会合作尽快解决这些问题。

今年2月3日，中国化工集团与先正达宣布达成并购协议，将以每股465美元的现金收购先正达，加上交易交割时支付每股4.9美元特别分红，相当于比先正达前一日收盘价溢价20%，整个收购估值超过430亿美元。中国化工还承诺将完全支持先正达运营，保持管理层及员工完整性，总部保留在巴塞尔。

一旦收购完成，中国化工将跻身全球三大种子公司之列，并获得转基因关键性技术。

对于这次收购的价值，中国化工董事长任建新曾表示，中国化工将能够通过先正达所拥有的先进转基因种子技术来解决中国粮食缺口的问题。

但在外界看来，这笔并购的最大变数，恐怕并不在监管机构或是融资安排，而是中国化工与另一家央企中化集团合并的潜在可能。

根据双方并购协议，先正达公司现有董事中4人将进入新的10人董事会。而中国化工也承诺，收购完成退市一段时间后，将寻求对先正达的少数股权重新公开上市。但仍有当地人担心，先正达被中国国企收购后，管理模式会受到不良影响。

责任温歆