农化五巨头在美为并购辩护 中国化工缺席

不到十个月的时间里，全球农化领域出现了三宗大型并购，行业面临洗牌。美国是最主要的农产品市场之一，监管机构关注行业格局变化，其目光还聚焦在中国国有企业进入之后，对美国种子和农药市场价格以及国家安全的影响。

9月20日，美国参议院司法委员会（U.S.SenateJudiciaryCommittee）召开关于美国种业和农化市场的合并与竞争 主题听证会，来自陶氏化学、杜邦先锋、先正达、拜耳、孟山都的代表与多位参议员，以及美国反垄断协会、美国农民联盟等机构的代表进行辩论。这三宗交易正在等待美国司法部（DepartmentofJustice）、联邦贸易委员会（FederalTradeCommission）、参议院司法委员会及反垄断分委会的决定。

参议院司法委员会主席ChuckGrassley指出，当前，全球的农产品市场正在经历低迷周期，美国的许多农民面临着农产品收入低于成本的情况。除了陶氏合并杜邦、拜耳收购孟山都、中国化工收购先正达之外，两家加拿大公司PotashCorp.和Agrium已经宣布合并，他们将组建世界最大的钾肥公司。

对我而言，这些巨头的合并潮，就像一场海啸。 ChuckGrassley说。他表示，担心巨头合并之后，会引致种子和农药产品垂直垄断后提升价格、削弱竞争和创新。

美国农民联盟（NationalFarmersUnion）主席RogerJohnson在听证会上表示：三宗并购交易后，组建的公司将占据美国玉米种子市场份额的80%、全球农药市场份额的70%，这将导致农民的选择更少、产品价格更高，以及更少的创新和研发。

对于加剧美国市场垄断的质疑，主要集中在陶氏和杜邦、拜耳和孟山都这四家公司。因为这四家公司在种子和农药方面都有较强基础，业务领域有重合，合并后会加剧垂直垄断。对此，公司代表回应称，合并有利于加强业务协同、降低成本，也有助于增加研发投入。

先正达CEOErikFyrwald在陈述中称，先正达是农业公司，中国化工是一家化学公司，两家企业间没有竞争，中国化工的子公司安道麦虽然也在美国销售农用化学品，但他们的产品是非专利产品，也不给农民提供附加服务，先正达的产品有更高的研发投资，并且提供附加服务，两家公司不同的商业模式决定了不同的客户群。CEOErikFyrwald表示：安道麦和先正达的业务重叠很小，植保产品销售额只占美国市场的1%。

但是，中国国有企业的身份，是参议员们和协会人士向先正达发出质询的焦点。RogerJohnson认为，中国化工是国有企业，也不是上市公司，不受美国法律法规的监管，这对其他受监管企业不公平，并且可能会会出现中国公司控制先正达在美国的研发和经营活动，出现对中国农民和消费者有利、对美国农民和消费者不利的情况。

多位参议员亦担心，中国的转基因种子审批政策不透明，中国政府可能会较快的批准先正达在中国销售转基因种子，而放慢其他竞争性公司的速度，或者以优惠条件将转基因种子技术转让给中国其他公司。

对此ErikFyrwald强调，唯一改变的只是先正达的股东，中国化工只是长期财务投资人。 先正达被收购后仍保持独立运营，在美国的战略、管理、人员和文化不会改变，无论是在美国还是欧洲，都是受到当地法律法规的监管。此外，他还认为，由于先正达的产品在进入中国以外的市场时，也会与其他竞争公司一同接受审批，这能反过来加强中国行政审批的透明度和效率。

在听证会接近尾声的时候，一位参议院反复问询ErikFyrwald：当先正达被美国消费者或者农民起诉时，是否能保证不会向中国化工寻求帮助，使用外国主权豁免（ForeignSovereignImmunitiesAct）？ ErikFyrwald在追问中回答称先正达不会提起豁免要求（Syngentawillnotraisethedefence） ，并再次强调中国化工作为财务投资人的属性。

国家主权豁免是国际公法内容之一，体现国家主权独立性。实践中一般表现为国家的行为及其财产或免受他国管辖。除非一国表示放弃该权利，另一个国家不可对其财产加以扣押或执行。

就在一年之前，全球农化和种业领域还保持着六巨头 （theBigSix）的格局：孟山都、先正达、拜耳、陶氏化学、杜邦先锋和巴斯夫等六家公司位列前茅，其中孟山都和杜邦先锋在种业领域享有优势，先正达和拜耳的农化业务分别是一、二名，陶氏和巴斯夫的强项则是在特种化学。从2015年开始，六巨头 之间频繁进行两两互动，寻求并购机会。各家诉求基本一致，即寻求协同效应降低成本、实现种业和农化的互补。

就在六巨头 并购乱战之际，中国化工作为闯入者 ，于今年2月以430亿美元的全现金报价宣布收购先正达。这是继2015年12月陶氏和杜邦之后的第二桩大并购。9月，孟山都正式宣布接受拜耳的660亿美元全现金收购要约。至此，六巨头 之间的并购格局暂告一段落，仅剩巴斯夫未卷入并购浪潮中。

8月22日，中国化工收购先正达的交易获得美国外资投资委员会（CFIUS）放行，这一度被行业人士认为是收购克服了交易的最大障碍。但这并不意味着美国监管部门结束审查。就在此次听证会上，Grassley在开场时表示，中国化工拒绝了此次听证会的邀请，对此我表示很遗憾 。

据道琼斯的报道，中国化工的新闻发言人对此回应称，之所以让先正达代表两家公司出席，主要因为中国化工不是全球种子和农药业务最领先的公司之一，所以双方不是竞争对手间的并购，这与陶氏和杜邦的合并规模不一样。