九大上市种企半年报有喜有忧　敦煌种业亏一亿

农财君说：
近日，国内上市种企相继发布了上半年年度报告，记者整理了隆平高科、登海种业、万向德农、荃银高科、丰乐种业、敦煌种业、大北农、神农基因、农发种业九家企业的业绩，分析发现，这九家种企经营业绩差异较大，其中四家上半年经营业绩欠佳，敦煌种业在报告期内亏损1.03亿元，荃银高科、丰乐种业分别亏损639.48万、425.41万元。
可以看出，当前国内种子行业整体仍处于低迷时期，种企的经营面临着很大的挑战。一方面在去库存化压力下，种子库存仍然高企，再加上市场上大量的私繁滥制，窜货现象频发，制种量和余种量均创历史新高。另一方面，目前市场上种子企业多、销售渠道多、乱、杂，市场竞争异常激烈，品种之间的较量进入白热化阶段，没有实质性的突破很难在市场上站稳脚跟。
但同时，在上述背景下，隆平高科、登海种业等体量较大的企业经营业绩表现良好，隆平高科报告期内实现营业收入8.55亿元，同比增长6.42%；登海种业营业收入为7.31亿元，其中净利润达2.31亿元，排名第一！
种业市场风起云涌，有做强做大者领航高歌，有陷入发展瓶颈着持续寻求突破，而市场则站在高处，严厉而公正地用一个个的数据检视着企业的成绩，这半年各个企业都交上了自己的一份答卷，你会给他们打多少分？
注：以下排序不分先后
1
荃银高科
利润下滑，上半年亏损639万
8月26日，荃银高科发布中报，公司2016年上半年实现营业收入1.82亿元，同比增长5.04%， 但归属于上市公司股东的净利润为-639万元，相比去年同期下降78.26%，下降幅度超出预期。公司本季度净利润环比上季度下降542.30%。归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损益后的净利润-910万元，同比下降32.6%。
中报解释，之所以出现亏损，一方面是因为与四川同路农业科技有限责任公司的资产重组费用支出较大，另一方面，公司研发投入、农产品批发物流市场前期费用增加等也增加了公司的三费。与此同时，由于上半年受种子去库存化影响，种子整体售价下滑，水稻、玉米种子毛利率分别下滑3.1%和5.8 %加上二季度是种子销售淡季，同比亏损增加。
但荃银高科未来仍然可期，上半年公司水稻、玉米、小麦和油菜共有7 个新品种通过省审，另有荃优丝苗和两优3057、荃玉6584、荃银7 号等多个水稻、玉米、棉花新组合即将过审并推向市场，未来随着新品种推广面积的不断扩大，公司内生性增长有望持续。
另外，公司还在非洲和东南亚地区设立了分公司，于巴基斯坦、印尼、安哥拉等地推广适宜当地需求的新品种，扩大水稻种子出口，海外种业市场拓展力度在不断加大。
2
丰乐种业
毛利率下降，上半年亏损425万
报告期内，公司实现营业总收入5.25亿元，较上年同期增长23.36%；归属于上市公司股东净利润为-425.41万元，较上年同期下降152.37%。
报告期，公司的种业、农化、香料产业板块毛利率相比上年均有所下降，公司种子产业毛利率相比去年同期下降了1.8个百分点。公司半年报显示，现阶段国际粮食价格下行，农民种粮积极性不高，种子销售价格持续疲软。目前制种成本不断上升，加上公司现有品种老化，市场同质化严重，而新品种又尚未形成规模，所以种子板块表现欠佳。
此外，受国家调整玉米种植结构以及东北三省和内蒙古地区取消玉米收储政策等因素影响，玉米种植面积下降，导致公司的玉米产业收入及利润下滑严重。由于种业生产经营的季节性，7-9 月份是种业经营淡季，一般而言收入会很少，预计公司下一季度种子的经营仍然会出现亏损。
为了应对当前国内种子市场严峻的行业形势，丰乐种业也决定放弃原有的酒店服务业板块，把全部精力集中在发展主业上。
3
敦煌种业
上半年业绩垫底，亏损1.03亿
报告期内，公司实现主营业务收入1.35亿元，较上年同期减少1.85亿元，同比下降-57.78%；营业利润为-1.44亿元，亏损比上年同期增加1740万元；归属于母公司股东的净利润-1.03亿元，其中种子板块毛利率下降明显，同比下降了26.48%。
敦煌种业上半年营业收入较上年同期大幅下降，主要系油脂企业2015年停止收购加工业务，存货2015年已销售完毕，本年度无收入，较上年同比减少9125万元，敦种先锋减少2314万元、母公司种子业务较上年减少6460万元。
中报显示，公司坚持以“聚焦主业，做强做大种子产业”这一核心战略为引领，着力加强品种研发工作、提升管理水平、调整产业布局、加强营销去库存。在具体经营管理工作中，进一步强化年度生产计划管理，种子产业落实生产面积，强化田间管理。公司上下凝心聚力，齐力为公司战略转型打基础。
4
大北农
种子销售收入同比下降11.17%
报告期内，公司种子销售数量为863.28万公斤，销售收入为2.70亿元，同比下降11.17%，种子业务收入占主营业务收入的比重为3.68%。水稻种子销售收入2.41亿元，同比下降2.07%；玉米种子销售收入1831万元，同比下降63.09%。
受经营周期、市场环境和种植服务中心模式探索等因素的影响，大北农种子板块业务表现疲软，毛利率也出现了下滑现象。种业产品营业收入比上年同期下降，成本却比上年增加了3.18%，毛利率比上年同期减少了8.77%。
5
隆平高科
营业收入领跑，加大科研投入力度
报告期内隆平高科实现营业收入8.55亿元，较上年同期增长6.42%；营业收入在已公布中报的A股种企中处于领头地位。扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，较上年同期增长10.31%；归属于上市公司股东净资产达到53.08亿元，同比增长159.31%。
水稻种子收入增长是推动业绩增长的主力。报告期内，公司水稻种子销售收入4.76 亿元，同比增长15.27%；玉米种子销售收入1.98 亿元，同比下降6.33%；辣椒及辣椒制品实现销售9195 万元，同比下降23.49%；蔬菜瓜果种子实现销售6936 万元，同比增长278.56%。高毛利的水稻种子销售收入占比提升，推动公司综合毛利率37.83%，同比去年提高2.38 个百分点。
隆平高科的研发投入在A股上市种企中同样领先，报告期内在研发方面投入了八千多万，相比去年同期增加34.49%，由此可以看出隆平高科对品种的高度重视。 “隆两优”、“晶两优”系列的市场认可度超出预期，有望成为南方稻区杂交水稻新一代主推品种。
中信入主之后，隆平高科明确了其2020 年前的战略目标，即“种业运营、农业服务、国内市场、国外市场”四轮驱动，“内生发展，外延并购”双动力增长，实现业绩“双2 番”，进入世界种业前8 强。在这一战略指引下，农资服务以及海外市场布局，是公司未来内生增长的新来源。
6
登海种业
经营业绩增长较快，净利润第一
2016年上半年，实现营业收入7.31亿元，同比增长21.20%；公司实现主营业务收入72963.24万元，同比增长21.37%；归属于母公司所有者的净利润2.31亿元，同比增长30.26%，单就种子业务而言，在A股上市种企中净利润排第一，2016上半年比隆平高科和净利润高出7600多万。
和隆平高科一样，登海种业也加大了对品种研发的投入，也取得了相应的成果。报告期内，登海种业申请植物新品种权5项，获得植物新品种权18项，创公司有史以来最高纪录。
登海种业营业收入的增长动力主要来自玉米种，玉米种实现营业收入7.05亿元，同比增长21.78%，占公司主营业务收入的96.68%。登海605作为登海种业科研创新的优秀成果之一，报告期内销量达到1015万亩，创下历史新高。蔬菜种占比较小，只占公司主营业务收入的2.07%。
从地区来看，公司上半年营业收入相比上年的增长，南方要快于北方，但是在北方的体量仍远远要高出南方地区。
7
神农基因
营业收入、净利润齐增长
报告期内，公司实现营业收入5.1亿元，归属于上市公司普通股股东的净利润519.94万元，分别较上年同期增长149.33%和784.55%；其中归属于种子销售收入1.52亿元，占比33.88%。截止2016年6月30日，公司资产总额25.55亿元，净资产20.75亿元，分别较年初增长12.01%和1.09%。
公司营业收入增加的主要原因系公司积极推动经营模式创新升级，“一站式粮食生产供应链管理”项目服务体系进一步完善，主营业务收入实现大幅增长。
公司以杂交水稻种子的选育、制种、销售和技术服务为主，具备“育、繁、推”一体化经营能力，主要产品为农作物种子，包括杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、棉花种子等。 目前，公司正处于战略规划调整和经营模式转型期。公司未来的主营方向是生物育制种技术服务、“一站式粮食生产供应链管理服务”和农业产业互联网的开发与应用。
8
万向德农
营业收入下降，营业利润大幅上涨
2016年上半年，公司实现营业收入约 1.41亿元，同比下降 19.73%；营业利润 2915万元，同比增长 292.48%；归属于母公司所有者的净利润 2847万元，同比增长 186.21%。
报告期内，公司的营业收入下降，作为主营业务的玉米种子收入下降19.53%，其他业务下降87.5%。虽然营业收入下降，但是净利润却大大增加，报告解释说是由于京科 968、德单 5 号等公司主推品种销售良好，公司整体盈利能力获得提升，净利润实现大增长。
中报显示，万向德农销售费用、管理费用、财务费用也分别下降10.11%、24.45%和366.48%，报告期内销量减少导致相应的销售费用减少，本期没有借款所以财务费用锐减，加上本期控制费用支出差旅费、招待费、会议费、咨询费等费用均有所下降。报告期内，万向德农成本管控方面显得很严格。
此外，去年9月，与河南金博士种业股份有限公司的植物新品种侵权官司由河南省郑州市中级人民法院作出一审判决，判令北京德农赔偿金博士4950万元及因制止侵权行为所支付法人合理开支 2 万元，北京德农对一审判决不服，目前该案正处于二审上诉阶段，公司本期利润数和期后利润数存在不确定性。
9
农发种业
种子板块营业收入同比增加13.54%
报告期内，农发种业种子板块实现销售收入1.65亿元，营业收入相比上年同期增加13.54%，占主营业务比重为7.35%。其中小麦种子营业收入相比上年同期增长184.64%，但是玉米种子业务营业收入则下降了21.82%，水稻相比上年营业收入增加了21.48%。
报告期内，农发种业根据国家产业政策导向，围绕公司发展战略目标，继续优化和完善产业布局，开展经营业务，强化管理，夯实发展基础，提高公司盈利能力。在农作物种子方面，继续完善产业布局，夯实发展基础；继续推进“种肥药一体化”战略，提升农业综合服务能力；公司进一步建设和完善品种审定绿色通道，加速公司后续产品的选育和审定；提高资源利用率，降本增效，同时推动自有及引进成果的协同共享，加快科技成果转化的速度，促进效益最大化，进一步提升公司盈利能力。 （王思佳李伟文）

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