荷兰合作银行提醒谨慎对待农产品价格反弹

荷兰合作银行发布的最新研报显示，荷兰合作银行提高玉米、大豆、白糖和小麦等农产品期货价格预估，不过要低于目前投资者交易的水平。该银行提醒说，美元汇率走强，许多农作物供应被低估。

荷兰合作银行把2016年底芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货价格预估上调多达1.05美元，达到每蒲式耳9.70美元，因为阿根廷天气多雨造成大豆减产，进而提振美国大豆出口需求。该银行称，近来美国大豆出口以及压榨需求增加。豆粕期货价格大幅上涨，创下2014年底以来的最高水平。但是该银行的价格预估仍低于目前期货价格水平。基于当前的期货市场价格，2016年底大豆期货价格约为每蒲式耳10.5625美元。

荷兰合作银行称，短期内以美元定价的商品价格受到抑制，美国可能加息，这可能支持美元走强。美元走强通常令许多商品价格承压。

该银行还预计美国大豆产量将比美国农业部的预期38亿蒲式耳高出近1亿蒲式耳，因为大豆价格上涨将鼓励农户提高种植面积。荷兰合作银行称，大豆与玉米的价格比已经一路上涨，达到2.8:1，这将支持大豆种植。该银行预计2016/17年度美国大豆期末库存将达到4.65亿蒲式耳，而不是像美国农业部预测的那样降至3.05亿蒲式耳。

对于玉米来说，荷兰合作银行也略微提高玉米价格预估，预计明年年初玉米价格为4美元/蒲式耳。但是这样的预测要比投资者更为悲观。目前9月玉米期约价格约为每蒲式耳4.1425美元。

荷兰合作银行认为美国农业部高估2016/17年度美国玉米出口和国内需求。荷兰合作银行预计期末库存将增至22.8亿蒲式耳，高于官方预测的21.5亿蒲式耳。

荷兰合作银行预计2016年底CBOT小麦价格约为每蒲式耳4.85美元，这也低于目前期货价格。上周五，12月小麦期约价格约为每蒲式耳5.0825美元。

该银行称，理想的生长条件提振2016/17年度全球供应，制约美国和欧盟小麦期货价格涨幅。荷兰合作银行维持2016年底巴黎小麦期货价格不变，仍为每吨170欧元。（来源：博易大师）