分析预测:国储棉轮出首日 郑棉宽幅震荡

在市场等待了数年之后，国储棉的轮出的大幕终于在今天正式拉开。根据相关公告，今天共计划销售储备棉3.03万吨，略高于此前发改委公布的上限3万吨，其中进口棉2.2万吨，国产棉0.82万吨。销售共分两节，其中第一节销售15142.7034吨，第二节销售15199.4577吨。

此前有分析认为，在市场普遍缺棉的情况下，首先抛储价格相对较高的进口棉对期棉价格有较强的支撑作用，这促使了此前棉花的大幅反弹。而根据中国棉花信息网消息，从今天实际成交的情况来看，进口棉的确比较受欢迎，第一节销售实际成交1.4万吨，进口棉全部成交，最高成交价达到13820元/吨（澳棉）。

棉花价格处于筑底过程，多空分歧较大，价格宽幅震荡的概率大。短期看，五一过后储备棉即将轮出，棉花供应量增加，将对棉花价格形成压制。而储备棉轮出初期，用棉企业参与积极，成交率可能相对偏高，期间郑棉价格波动将较为激烈。

华泰期货认为，若后期资金再次将期价推高，不排除有将储备棉重新包装交仓单的情况。对于投机资金而言，推动棉价上涨只是为了获利，而不是真正想接棉花仓单，一旦仓单持续大幅增加，资金压力会越来越大。一旦资金撤离，郑棉仍将会面临显著回调，回归至抛储价附近。我们认为，进入5月份期棉再次出现4月份的暴涨的概率不大，但由于下游补库在即，下方空间也有限。郑棉整体围绕抛储价宽幅震荡的可能性比较大。（第1期现网）

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